Gull har fått et løft fra nyere kommentarer fra Fed-styreleder Jerome Powell, som indikerer at rentene kan nærme seg "nøytral." I så fall vil sentralbanken bremse sin rentehevingsaktivitet i 2019, slik at det gule metallet kan teste kritiske motstandsnivåer som har frustrert gullbugs de siste fem årene. Forhåpentligvis vil Powell avklare sin tilsynelatende dovethness på pressekonferansen som følger den 19. desember rentebeslutningen.
Gull kan også være til nytte hvis den amerikanske økonomien bremser, men inflasjonen fortsetter å vokse som et resultat av proteksjonistiske politikker som legger skjulte kostnader til daglig forbruksvarer. Fed kan bli hamstret i det dobbeltvise bearish scenariet, tvunget til å sitte på hendene eller til og med redusere prisene for å håndtere en forestående lavkonjunktur. Politiske spenninger over hele verden kan også gi høyere gullpriser og styrke råvarens mangeårige rykte som en trygg havn.
De neste 90 dagene vil klargjøre gullets handelstone for 2019, med markedsaktører som er fokusert på handelstoppen mellom Kina og USA. En avgiftsøkning til 25% og en utvidelse av tolltreffelisten kan sjokkere den amerikanske økonomien til en konjunkturell sammentrekning mens gull feil får stor lettelse etter mange år med å se på at deres favoritthandel ikke går noen vei. Motsatt kan en avtale og tilnærming legge et nytt bein til det aldrende oksemarkedet mens gull trekker tilbake mot $ 1000 per unse.
Gull langsiktig diagram (2008 - 2018)
Kilde: TradingView.com.
SPDR Gold Trust (GLD) havnet på 68, 81 dollar i november 2008, noe som tilsvarer 681 dollar på futureskontrakten for gull. Det vendte tilbake til motstand på høyden i 2008 nær $ 100 (og $ 1000) i første kvartal 2009 og falt ned i et sidelengs mønster som fullførte håndtaket i et kopp- og håndtakets utbrytningsmønster. Kjøpsignaler brøt ut i september 2009 da det gule metallet tømte motstand og gikk inn i en av de sterkeste trendutviklingen i moderne historie.
Varen nesten doblet seg i pris i september 2011, til slutt toppet på $ 185, 85 (og $ 1, 911, 60), og snudde kraftig nedover i januar 2012. Nedgangen slo seg ned nær $ 150, og ga et solid sprett som hugget neste etappe i en synkende trekanttopp. Det bearish mønsteret fullførte i april 2013 og brøt til ulempen, og etablerte en stor barriere som gull ikke kan montere i våre levetider.
Gull traff bunnen nær $ 100 (og $ 1 000) i slutten av 2015 etter en lang serie med lavere høydepunkter og lavere lave nivåer, og det snudde høyere i en sterk utvinningsbølge som stoppet over $ 130 ($ 1.300) i juli 2016. Fondet og futures-kontrakten har handlet innenfor grensene for den åtte måneders prissvingningen de siste to og et halvt årene, og fremhever intens treghet som kan ta et systemsjokk å løsrive seg. Dessverre kan forstyrrelsen av fri handel generere den bearish katalysatoren.
Den første svingen høyt etter sammenbruddet i 2013 markerer nå det første punktet i en synkende trendlinje (rød linje) som har organisert de siste fem årene med prisaksjon i et potensielt invers hode- og skulders bunnmønster. Testing i første og andre kvartal av 2018 klarte ikke å øke motstanden, mens nedgangen i august har lagt et potensielt høyere lav. Sammen med bullish månedlige sykluser, bør denne prisstrukturen generere en annen test med motstand i første eller andre kvartal 2019.
Et utbrudd ville gi et målt bevegelsesmål rundt $ 160 (og $ 1600), men sammenbruddet i 2013 kan undergrave denne prediksjonen, i det minste i den første rallybølgen..618 Fibonacci retracement av den tre år lange nedgangen kan tilby et mer pålitelig mål, og løfte fondet og kontrakten over $ 150 (og $ 1500) for første gang siden april 2013. I sin tur kan det gi mer utfordrende prisaksjoner, med tunge motstand som benekter gullbugs 'håp om et møte til nye høydepunkter.
Bunnlinjen
Gull kan dra fordel av verdenshandelsspenninger og en mer dyktig Fed i 2019, og til slutt bryte ut over fem års motstand.
