Hva er en global makrostrategi?
En global makrostrategi er et hedgefond eller aksjefondstrategi som hovedsakelig baserer eierandelen på de overordnede økonomiske og politiske synspunktene i forskjellige land eller deres makroøkonomiske prinsipper. Beholdninger kan omfatte lange og korte posisjoner i ulike aksje-, rente-, valuta-, råvarer- og futuresmarkeder.
For eksempel, hvis en leder mener at USA er på vei inn i en lavkonjunktur, kan han kort selge aksjer og futureskontrakter på store amerikanske indekser eller amerikanske dollar. Han kan også se en stor mulighet for vekst i Singapore, og tar lange posisjoner i det landets eiendeler.
Globale makrofond forvaltes normalt aktivt, noe som betyr at de har en høyere investeringsterskel og høyere gebyrer.
Hvordan de globale makrostrategiene fungerer
Globale makrofond bygger porteføljer rundt forutsigelser og anslag på store hendelser i hele landet, kontinental og global skala, og implementerer opportunistiske investeringsstrategier for å utnytte makroøkonomiske og geopolitiske trender. Globale makrostrateger lager prognoser og analyserer trender som involverer faktorer som:
- Rentesatser Politikk Innenriks og utenrikspolitikk Internasjonal handel Valutakursskurser Andre faktorer
Globale makrofond regnes blant de minst begrensede fondene ettersom de generelt plasserer enhver type handel de velger ved bruk av nesten alle typer sikkerhet.
Typer global makrostrategi
Globale makrofond bruker vanligvis en kombinasjon av valutabaserte, rentebaserte og aksjeindeksbaserte handelsstrategier. I forbindelse med valutastrategier søker fondene typisk muligheter basert på den relative styrken til en valuta til en annen. Midler overvåker og projiserer økonomisk og monetær politikk rundt om i verden, og foretar høyst utnyttede valutahandel ved bruk av futures, forward, opsjoner og spottransaksjoner.
Rentestrategier investerer vanligvis i statsgjeld, og gjør retningsinnsatser så vel som handel med relativ verdi. En fondsforvalter konsentrerer seg generelt om pengepolitikk, dens økonomi og politiske situasjon. Noen av kjøretøyene de kan velge i denne strategien inkluderer amerikanske statskasser og europeiske gjeldsinstrumenter. De kan også investere i statsgjeld fra andre utviklede og fremvoksende land.
Handel med aksje- eller aksjeindeks under en global makrostrategi analyserer aksje- eller råvareindeksen til et spesifikt land ved å bruke futures, opsjoner og børshandlede fond (ETF). Fondsforvaltere prøver generelt å lage porteføljer som overgår indeksen under miljøer med lavere rente. De fokuserer hovedsakelig på likvide eiendeler som lett kan omsettes når det er usikkerhet. Disse eiendelene har kun markedsrisiko, som forventes. Dette betyr at det ikke er andre risikoer - likviditets- eller kredittrisiko - involvert. Enkelte globale makrofond bruker strategier fokusert bare på fremvoksende markedsland.
Generelle typer globale makrofond
Det finnes en rekke generaliserte globale makrofondstyper som eksisterer, de fleste tar sikte på å tjene på systemiske og markedsrisikofaktorer. Diskresjonære globale makrofond konstruerer porteføljer på aktivaklassenivå basert på et toppnivåbilde av de globale markedene. Denne typen globale makrofond regnes som den mest fleksible, da forvaltere kan gå lange eller korte med alle typer eiendeler hvor som helst i verden.
Commodity trading advisvisor (CTA) globale makrofond bruker forskjellige investeringsprodukter, men heller enn å lage porteføljer basert på toppnivå-visninger, bruker disse fondene prisbaserte og trendfølgende algoritmer for å hjelpe med å konstruere porteføljer og utføre fondets handler.
Systematiske globale makrofond bruker grunnleggende analyser for å bygge porteføljer og utføre handler ved hjelp av algoritmer. Denne typen fond er egentlig en hybrid av skjønnsmessige globale makro- og CTA-fond.
Viktige takeaways
- En global makrostrategi baserer sin eierandel på økonomi og politikk i forskjellige land eller deres makroøkonomiske prinsipper. Denne strategien brukes hovedsakelig av hedgefond og verdipapirfond. De tre typene av globale makrostrategier er valutarelaterte, renterelaterte og aksje- eller aksjeindeksrelatert. Fondstyper inkluderer skjønnsmessige globale makrofond, råvarehandelsrådgiver globale makrofond og systemiske globale makrofond.
Globale makrosikringsfond
Disse midlene forvaltes generelt aktivt. Som nevnt ovenfor prøver de å tjene på brede endringer som skyldes både politiske og økonomiske faktorer. De kan være ganske diversifiserte, og tilbyr eksponering for forskjellige eiendeler og instrumenter. Fordi de administreres aktivt, kan investorer forvente høyere investeringsterskler og høyere gebyrer tilknyttet disse fondene.
Institusjonell investor kunngjorde sine Hedge Fund Industry Award nominerte for 2019, som inkluderte noen få globale makrofond. Rapporten siterte fra New York-baserte Element Capital Management, med 17, 3% siden 2018. Under Jeffrey Talpins bruker fondet en flerprosess-investeringstilnærming ved å kombinere makrofundamentell, systematisk og relativ verdianalyse.
Fra november 2018 hadde Element Capital Management 55, 88 milliarder dollar i eiendeler under forvaltning.
Bridgewater Assets er et annet navn sitert av publikasjonen, med et hopp på 14, 6% i sin Pure Alpha-strategi. Selskapet rapporterte 124, 7 milliarder dollar i forvaltede eiendeler fra og med 2018.
