Hva er finansieringsoperasjoner
Finansieringsvirksomhet innebærer å konvertere kortsiktig gjeld til langsiktig gjeld. Denne prosessen skaper en mer stabil tilbakebetalingsprognose ved å flytte til forutsigbare, rentebiler.
Å bryte ned finansieringsoperasjoner
Finansieringsvirksomhet gir regjeringer og virksomheter en mulighet til å konsolidere kortsiktige gjeldsforpliktelser til langsiktige gjeldsinstrumenter, for eksempel obligasjoner, som har en fast rente. De fleste investorer anser gjeldsinstrumenter med tilbakebetalingstid på et år eller mindre for å være kortsiktige, mens langsiktig gjeld vanligvis ikke krever full tilbakebetaling i et år eller mer. Mens renten på kortsiktig gjeld typisk er lavere enn renten på langsiktig gjeld, gir variasjonen i rentene som er utstedt på kort sikt en nedsiderisiko for selskaper eller myndigheter som trenger finansiering av gjeld på lengre sikt.
Når myndigheter eller virksomheter foretar finansieringsoperasjoner, ser de etter et langsiktig gjeldskjøretøy som kan gi passende finansiering for forventede driftsutgifter på lang sikt, samtidig som de erstatter kortsiktig gjeld som for øyeblikket er i balansen. Å holde kortsiktige forpliktelser gir en mulighet til å kjøpe langsiktig gjeld mer strategisk og sjeldnere, ettersom sjansene for store renteutviklinger forblir relativt lave på kortere sikt.
Kortsiktig og langsiktig gjeld
Selv om selskaper og myndigheter kan få kortsiktig gjeld til faste renter eller med variabel rente, vil midler som ikke blir tilbakebetalt i løpet av et år bli definert av renteendringer, ettersom selskapene eller myndighetene vil trenge å refinansiere gjelden i på en måte som det kom grunn. Renten på gjeldskjøretøyer med variabel rente tilbakestilles med jevne mellomrom, med et intervall som er fastsatt av gjeldsutstederen. Rentene på kortsiktig gjeld med fast rente vil effektivt tilbakestilles når selskaper eller myndigheter refinansierer seg til nye instrumenter til gjeldende renter.
Utstedere tilbyr høyere rente på langsiktig gjeld for å matche den høyere risikoen for mislighold over en lengre løpetid. Samtidig gir rentenes faste natur foretaket som tar lånet større stabilitet, siden renter påløper mer forutsigbart i løpet av tilbakebetalingen. Faste renter gir også beskyttelse i et stigende rentemiljø, når de kortsiktige rentene stiger og flytende renter tilbakestilles til høyere nivåer.
Finansierte gjelds- og kapitaliseringsforhold
Selskaper anser kortsiktig gjeld i balansen som ufinansiert. Kortsiktig gjeld kan omfatte både banklån eller gjeldsutstedelser til selskaper med løpetid under ett år. Selskaper vurderer langsiktig gjeld som finansiert gjeld for balanseformål.
Investorer bruker finansiert gjeld for å beregne to viktige forhold som de bruker for å bestemme den økonomiske helsen til et selskap. Kapitaliseringsgraden ser på selskapets langsiktige gjeld som en andel av den totale kapitaliseringen. Et selskaps netto arbeidskapitalandel ser på langsiktig gjeld som en andel av selskapets eksisterende kapital. I de fleste tilfeller foretrekker investorer å se netto arbeidskapitalforhold under 1: 1.
