Enterprise-verdien til

Hva er Enterprise Value-to-Revenue Multiple - EV / R?

Enterprise value-to-Income multiple (EV / R) er et mål på verdien av en aksje som sammenligner et selskaps foretaksverdi med inntektene. EV / R er en av flere grunnleggende indikatorer som investorer bruker for å avgjøre om en aksje er priset rettferdig. EV / R-multiplen brukes også ofte til å bestemme et selskaps verdsettelse i tilfelle et potensielt oppkjøp. Det kalles også enterprise value-to-sales multiple.

Viktige takeaways

Et mål på verdien av en aksje som sammenligner et selskaps foretaksverdi med inntektene. Ofte brukes til å bestemme et selskaps verdsettelse i tilfelle et potensielt oppkjøp. Kan brukes til selskaper som ikke genererer inntekt eller fortjeneste.

Hvordan beregne Enterprise-Value-to-Revenue Multiple - EV / R

Enterprise Value-to-Revenue (EV / R) beregnes enkelt ved å ta foretaksverdien til selskapet og dele den med selskapets inntekter.

$\begin{matrix} EV / R = \frac{Konsernverdi}{inntekter} \\ hvor: \\ Konsernverdi = MC + D - CC \\ MC = Markedsverdi \\ D = Gjeld \\ CC = Kontanter og kontantekvivalenter \end{matrix} \ begynn {linje} & \ text {EV / R} = \ frac { text {Enterprise Value}} { text {Revenue}} \ & \ textbf {hvor:} \ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} - \ text {CC} \ & \ text {MC} = \ text {Markedsverdi} \ & \ text {D} = \ text {Gjeld} \ & \ tekst {CC} = \ text {Kontanter og kontantekvivalenter} \ \ slutt {justert}$ EV / R = RevenueEnterprise Value hvor: Enterprise Value = MC + D − CCMC = MarkedsverdiD = DebtCC = Kontanter og kontantekvivalenter

Hva forteller Enterprise Value-to-Revenue Multiple - EV / R deg?

Enterprise value-to-Income (EV / R) multiple hjelper med å sammenligne et selskaps inntekter med enterprise enterprise-verdien. Jo lavere, jo bedre, ved at lavere EV / R-multiplum signaliserer at et selskap er undervurdert.

Generelt brukt som et verdsettelsesmultiplum, brukes EV / R ofte under anskaffelser. En erverver vil bruke EV / R-multiplumet for å bestemme en passende virkelig verdi. Foretaksverdien brukes fordi den tilfører gjeld og tar ut kontanter, som en erverver vil påta seg og motta.

Eksempel på hvordan du bruker Enterprise Value-To-Revenue Multiple - EV / R

Si at et selskap har 20 millioner dollar i kortsiktige forpliktelser på bøkene og $ 30 millioner i langsiktig gjeld. Det har en verdi av 125 millioner dollar, og 10% av disse eiendelene blir rapportert som kontanter. Det er 10 millioner aksjer av selskapets vanlige aksjer, og dagens kurs per aksje på aksjen er $ 17, 50. Selskapet rapporterte 85 millioner dollar i omsetning i fjor.

Ved å bruke dette scenariet er bedriftsverdien til selskapet:

$\begin{matrix} Konsernverdi & = ($ 10, 000, 000 x $ 17.50) \\ + ($ 20, 000, 000 + $ 30, 000, 000) \\ - ($ 125, 000, 000 x 0.1) \\ = $ 175, 000, 000 + $ 50, 000, 000 \\ - $ 12, 500, 000 \\ = $ 212, 500, 000 \end{matrix} \ begynn {linje} tekst {Enterprise Value} & = ( $ 10.000.000 \ ganger \ $ 17.50) \ & \ quad + ( $ 20.000.000 + \ $ 30.000.000) \ & \ quad - ( $ 125.000.000 \ ganger 0.1) \ & = \ $ 175.000.000 + \ $ 50.000.000 \\ & \ quad - \ $ 12.500.000 \\ & = \ $ 212.500.000 \\ \ end {justert}$ Enterprise Value = ($ 10.000.000 × $ 17.50) + ($ 20.000.000 + $ 30.000.000) - ($ 125.000.000 × 0.1) = $ 175.000.000 + $ 50.000.000 - $ 12.500.000 = $ 212.500.000

Deretter, for å finne EV / R, bare ta EV og dele den med inntektene for året:

$\begin{matrix} EV / R & = \frac{$ 212, 500, 000}{$ 85, 000, 000} \\ = 2.5 \end{matrix} \ begynne {justert} tekst {EV / R} & = \ frac { $ 212.500.000} { $ 85.000.000} \ & = 2.5 \\ \ end {algin}$ EV / R = $ $ 85000000 212500000 = 2.5

Enterprise-verdien kan beregnes ved å bruke en litt mer komplisert formel som inkluderer noen flere variabler. Noen analytikere foretrekker denne metoden fremfor den mer forenklede versjonen. Versjonen av bedriftsverdi med tilleggsvilkår er:

$\begin{matrix} Konsernverdi = MC + D + PSC + MI - CC \\ hvor: \\ PSC = Foretrukket delt kapital \\ MI = Mindretalls interesse \end{matrix} \ begynne {linje} & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PSC} + \ text {MI} - \ text {CC} \ & \ textbf {hvor: } \ & \ text {PSC} = \ text {Foretrukket delt kapital} \ & \ text {MI} = \ text {Minoritetsinteresse} \ \ end {align}$ Enterprise Value = MC + D + PSC + MI − CCwhere: PSC = Foretrukket delt kapitalMI = Minoritetsinteresse

Som et ekte eksempel kan du vurdere den største detaljhandelssektoren, spesielt Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) og Big Lots (NYSE: BIG). Foretaksverdiene til henholdsvis Wal-Mart, Target og Big Lots er henholdsvis 338 milliarder dollar, 48, 5 milliarder dollar og 1, 7 milliarder dollar per 15. februar 2019. I mellomtiden har de tre inntekter i løpet av de etterfølgende tolv månedene på 512 milliarder dollar, 74, 5 milliarder dollar og Henholdsvis 5, 3 milliarder dollar. Å dele hver av deres bedriftsverdier med inntekter betyr at Wal-Marts EV / R er 0, 66, Target er 0, 65 og Big Lots 0, 32.

Forskjellen mellom Enterprise Value-to-Revenue Multiple (EV / R) og Enterprise Value-to-EBITDA (EV / EBITDA)

Foretakets verdi-til-inntekt (EV / R) ser på en bedrifts inntektsgivende evne, mens foretakets verdi-til-EBITDA (EV / EBITDA) —så kjent som bedriftsmultipel — ser på selskapets evne til å generere kontanter flyter. EV / EBITDA tar driftsutgifter, mens EV / R ser på bare topplinjen. Fordelen med EV / R har er at den kan brukes til selskaper som ennå ikke skal generere inntekter eller fortjeneste, slik som tilfellet med Amazon (NASDAQ: AMZN) i de første dagene.

Begrensninger i bruk av Enterprise Value-to-Revenue Multiple - EV / R

Foretaksverdien til inntekt multiplum skal brukes til å sammenligne selskaper i samme bransje. I motsetning til markedskapitalen, som er lett tilgjengelig på samme måte som Yahoo! Økonomi, EV / R-multiplen krever beregning av foretaksverdien. Dette krever å legge til gjelden og trekke ut pengene og kan innebære flere faktorer hvis du bruker den utvidede versjonen.

Innholdsfortegnelse: