Hva er den økonomiske verdien av egenkapital (EVE)?
Den økonomiske verdien av egenkapitalen (EVE) er en kontantstrømberegning som tar nåverdien av alle kontantstrømmer for eiendeler og trekker nåverdien av alle kontantstrømmer av forpliktelsen. I motsetning til inntjening i risiko og verdi på risiko (VAR), bruker en bank den økonomiske verdien av egenkapitalen til å styre sine eiendeler og forpliktelser. Dette er et langsiktig økonomisk tiltak som brukes til å vurdere graden av renterisikoeksponering.
Den enkleste definisjonen av EVE er netto nåverdi (NPV) av en banks balanse kontantstrømmer. Denne beregningen brukes til forvaltning av formuesforpliktelser for å måle endringer i bankens økonomiske verdi.
EVE-risiko er definert som en banks verdifølsomhet for endringer i markedsrenter.
Viktige takeaways
- Den økonomiske verdien av egenkapitalen (EVE) er en kontantstrømberegning som tar nåverdien av alle kontantstrømmer for eiendeler og trekker nåverdien av alle kontantstrømmer av forpliktelsen. I motsetning til inntjening ved risiko og verdi ved risiko (VAR) bruker en bank økonomisk verdi av egenkapital for å forvalte eiendeler og forpliktelser. Dette er et langsiktig økonomisk tiltak som brukes for å vurdere graden av renterisikoeksponering. Finansielle tilsynsmyndigheter krever at bankene foretar periodiske EVE-beregninger.
Forstå EVE
Den økonomiske verdien av egenkapitalen er en kontantstrømberegning som trekker nåverdien av de forventede kontantstrømmene på gjeld fra nåverdien av alle forventede kontantstrømmer. Denne verdien brukes som et estimat av totalkapital når du vurderer sensitiviteten til totalkapitalen for svingninger i rentene. En bank kan bruke dette tiltaket for å lage modeller som indikerer hvordan renteendringer vil påvirke den totale kapitalen.
Virkelig markedsverdi på en banks eiendeler og forpliktelser er direkte knyttet til renten. En bank konstruerer modeller med alle bestanddeler og forpliktelser som viser effekten av forskjellige renteendringer på den totale kapitalen. Denne risikoanalysen er et sentralt verktøy som lar bankene forberede seg på å endre renten kontinuerlig og utføre stresstester.
Den økonomiske verdien av egenkapitalen skal ikke forveksles med inntektsprofilen til en bank. En generell økning i rentene kan øke inntjeningen til en bank, men det vil normalt føre til en nedgang i den økonomiske verdien av egenkapitalen på grunn av det grunnleggende inverse forholdet mellom formuesverdier og renter og direkte forhold (samme retning) mellom forpliktelsesverdier og renter. Imidlertid har EVE og bankinntekter en sammenheng ved at jo høyere EVE, desto større er potensialet for økt fremtidig inntjening fra egenkapitalbasen.
Bankregulatorer krever at bankene foretar periodiske EVE-beregninger.
Begrensninger av EVE
Mens netto nåverdi av en obligasjon kan beregnes ganske enkelt, kan fremtidige kontantstrømmer være vanskelig å tallfeste for innskuddskontoer og andre finansielle instrumenter som ikke har løpetid fordi disse typer produkter har usikker varighet og ujevn kontantstrøm. EVE-modellerere må ta forutsetninger for visse forpliktelser, som kan avvike fra virkeligheten. I tillegg, fordi EVE er en omfattende beregning, er ikke enkle modeller med innebygde opsjoner modellerte.
