Hva er EBITDA / EV Multiple?
EBITDA / EV-multiplumet er en finansiell verdsettelsesgrad som måler et selskaps avkastning (ROI). EBITDA / EV-forholdet kan være å foretrekke fremfor andre mål for avkastning fordi det er normalisert for forskjeller mellom selskaper. Ved å bruke EBITDA normaliseres for forskjeller i kapitalstruktur, beskatning og driftsmidler. Foretaksverdien (EV) normaliseres også for forskjeller i et selskaps kapitalstruktur.
Forståelse av EBITDA / EV Multiple
EBITDA / EV er en sammenlignbar analysemetode som søker å verdsette lignende selskaper som bruker de samme økonomiske beregningene. Selv om beregning av EBITDA / EV-forholdet er mer komplisert enn andre returmål, foretrekkes det noen ganger fordi det gir et normalisert forhold for å sammenligne driften til forskjellige selskaper.
Hvis en mer konvensjonell ratio (som nettoinntekt og egenkapital) ble brukt, vil sammenligninger bli skjevt av hvert selskaps regnskapsprinsipper.
En analytiker som bruker EBITDA / EV antar at et bestemt forhold er aktuelt og kan brukes til forskjellige selskaper som opererer innenfor samme bransje. Med andre ord, teorien er at når firmaer er sammenlignbare, kan denne multiple tilnærmingen brukes til å bestemme verdien av et firma basert på verdien av et annet. Dermed blir EBITDA / EV ofte brukt til å sammenligne selskaper innen en bransje.
Viktige takeaways
- EBITDA / EV-multiplumet er en økonomisk verdsettelsesgrad som brukes til å beregne et selskaps avkastning. EBITDA / EV-forholdet er mer komplisert enn andre avkastningstiltak, men det brukes ofte fordi det gir et normalisert forhold for å måle driften av forskjellige selskaper. Foretaksverdien (EV) -forholdet harmoniserer innenfor kapitalstrukturen til et selskap.
Dette er en modifisering av forholdet mellom driftsresultat og ikke driftsresultat sammenlignet med markedsverdien av et selskaps egenkapital pluss gjeld. Siden EBITDA ofte regnes som en fullmakt for kontante inntekter, brukes beregningen som et mål på et selskaps kontante avkastning.
EBITDA og EV
"EBITDA" er et akronym som står for inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer. Tiltaket er imidlertid ikke basert på USAs generelt godkjente regnskapsprinsipper (GAAP).
I april 2016 uttalte Securities and Exchange Commission (SEC) ikke-GAAP-tiltak som EBITDA ville være et samlingspunkt for byrået for å sikre at selskaper ikke presenterer resultater på en misvisende måte. Hvis EBITDA vises, råder SEC at selskapet bør forene beregningen med nettoinntekt. Dette skal hjelpe investorene ved å gi informasjon om hvordan tallet beregnes.
Enterprise value (EV) er et mål på den økonomiske verdien av et selskap. Den brukes ofte for å bestemme verdien av virksomheten hvis den er anskaffet. Det anses for å være et bedre verdsettelsestiltak enn markedsverdi, ettersom de sistnevnte bare har en egenkapital uten å ta hensyn til gjelden.
EV beregnes som markedsverdien pluss gjeld, foretrukket aksje og minoritetsinteresse minus kontanter. En enhet som kjøper et selskap, må betale verdien av egenkapitalen og påta seg gjelden, men pengene vil redusere den betalte prisen.
Et eksempel på EBITDA / EV
EBITDA / EV bruker kontantstrømmene til en virksomhet for å evaluere verdien av et selskap. Når EBITDA sammenlignes med bedriftsinntekter, kan en investor fortelle om en virksomhet har kontantstrømproblemer. En virksomhet med sunn kontantstrøm vil ha en høy verdi.
For eksempel var Wal-Mart Inc.s EBITDA for regnskapsåret som ble avsluttet 31. januar 2018, 32, 17 milliarder dollar. Foretaksverdien var 290, 17 milliarder dollar i denne perioden. Dette fungerer etter et EBITDA / EV-multiplum på 0, 1109 eller 11, 09%.
Gjensidig multiple EV / EBITDA brukes til å måle verdien av et selskap.
