Hva er dobbelt giring
Dobbelt giring beskriver situasjoner der mer enn ett selskap bruker delt kapital som en måte å dempe risiko på. Bedriftene som er involvert i dobbeltutveksling av lånemidler til hverandre. Denne praksisen kan kunstig forskyve regnskapet til selskapene, og få dem til å vises i bedre økonomisk helse enn de er. Denne praksisen er vanlig i komplekse selskapsstrukturer, der ett stort selskap eier forskjellige datterselskaper, som hver har en egen balanse. Disse individuelle balanser kan se ut til å vise tilstrekkelig kapital, men hvis de analyseres som en enhet kan det avdekke overutviklede posisjoner.
BREAKING NED Dobbelt giring
Dobbelt giring er en praksis som kan skjule risikoeksponering fordi mer enn en virksomhet kan kreve de samme eiendelene som kapital som beskytter mot risiko. Deling ser ut til å være en måte som bidrar til å redusere risikoen, men ikke tilstrekkelig dokumentere den faktiske risikoen for hvert selskap.
Ved å bruke dobbel eller flere gir kan resultere i overvurderingen av kapital i et konglomerat. Datterselskaper blir ofte bevisst dannet av et morselskap for å segmentere virksomheten. Datterselskaper, noen ganger kalt døtre, fungerer som separate forretningsenheter. Denne strukturen gjør det mulig for foreldrene å registrere konsoliderte skatterapporter med muligheten til å utligne gevinster og tap mellom forskjellige datterselskaper og få lavere skattepliktige inntekter.
Når midler beveger seg rundt i separate forretningsregnskap, blir vurderingen av en gruppes ekte økonomiske helse fortumlet. Praksisen fører til utnyttelse og overleveraging. Det er også mulig å opprette mellomnivåenheter som bare har investeringer i avhengige nivåer.
Noen ganger vil banker, verdipapirforetak, forsikringsbyråer og andre regulerte bransjer trakte midler gjennom et uregulert datterselskap ved å bruke dobbel eller flere gir. Når morselskapet låner ut kapital, vil det vises på balansen som en gjeld som skyldes dem og på låntakers balanse som inntekt. Dobbelt giring kan bli flere gir da den første låntakeren på sin side sender pengene nedstrøms til en tredjepart som holder inne i konglomeratets paraply. Dobbelt giring kan også forekomme i oppstrøms retning når midler flyter fra lavere lagdelt virksomhet og oppover til et morselskap.
Dobbelt giring regulerte penger til uregulert risiko
Som et eksempel eier FistODollars, et finansielt holdingselskap Corner Banking og en Space4U Leasing.
- FistODollars låner Space4U penger. Kapitalen vil vises i FistODollars-balansen som midler som skyldes dem gjennom lånet. Space4U kjøper aksjer av Corner Banking-aksjen med de utlånte midlene. Space4U viser disse aksjene som en eiendel i balansen. Corner Banking bruker midlene de fikk fra salg av aksjer for å kjøpe gjeldspapirer eller CD-er for å hjelpe med å finansiere FistODollars. Corner Banking viser den samme kapitalen som en eiendel gjennom eierskapet til FistODollars CD-er.
Banken og leasing datterselskapene kan se ut til å ha passende kapitalisering når de blir sett på uavhengig. Men siden noen av eiendelene som tilhører leasingselskapet er aksjer i banken, utsetter det begge virksomhetene.
Hvis det ene datterselskapet har kapital utstedt av det andre datterselskapet, kan hele holdingselskapet være overutviklet. Leveraging bruker lånt kapital som finansieringskilde. Når disse selskapene tar på seg mer gjeld, øker sjansen for misligholdsrisiko. Når en virksomhet sies å være for dårlig, bærer den så mye gjeld at den ikke lenger er i stand til å betale rentebetalinger, hovedstøttebetalinger eller opprettholde virksomhetens driftsutgifter.
Dobler ned på dobbel giring
I 2016 gjennomgikk den australske verdipapir- og investeringskommisjonen (ASIC) praksisen til seks långivere som representerte 90% av det australske markedet. ASIC fant at fem marginale långivere hadde godkjent marginlån som var dobbelt giret. Etter ASIC-gjennomgangen har marginlångivere iverksatt tiltak for å bedre ta opp risikoen for dobbeltutvekslede marginlån. Selv om det ikke var ulovlig i Australia, avsluttet den ene långiveren praksisen etter ASICs gjennomgang, og de andre långiverne tok skritt for å sikre at marginlån oppfylte høyere standarder for ansvarlig utlån.
I 2002 senket Standard & Poor's Ratings Services forsikringsselskapenes økonomiske styrke og motpartskreditt for fem japanske livsforsikringsselskaper. Oppdagelsen av dobbeltgiring mellom forsikringsselskapene og de japanske bankene fikk ratingbyråene til å ta grep. Reduserte score skyldes at "eiendelerisiko som forsikringsselskapene antar i sin overdreven eksponering mot de innenlandske bankene, har økt på grunn av bankenes svekkede kredittprofiler."
