Hva er en dommedagssamtale?
En dommedagssamtale er et samtalealternativ som er lagt til en obligasjon som gjør det mulig for utsteder eller investor å innløse obligasjonen tidlig. Uttrykket "DD" på et obligasjonskurs indikerer om obligasjonen har et dommedagssamtalealternativ.
Til tross for den dystre lyden av navnet, har dette ofte positive konnotasjoner fordi investor noen ganger vil utøve denne renten når visse forhold er gunstige, og de ønsker å innbetale når avkastningen sannsynligvis vil være relativt høy.
Dommedagssamtalen blir også referert til som Canada-anropet fordi obligasjoner utstedt av kanadiske selskaper ofte inkluderer dem. Ved utøvelse av samtalen betaler utsteder hovedstolen og påløpte renter før forfall.
Forstå dommedagssamtale
En dommedagssamtale, når den utøves, kan redusere avkastningen på en obligasjon fordi den forkorter løpetiden på obligasjonen og derfor reduserer den totale renten som er betalt. Det er relativt uvanlig at en obligasjonsutsteder påberoper seg en samtale på dommedag, da det generelt er til utstederens fordel å la obligasjonen fortsette til forfall. Imidlertid, hvis rentene skulle synke betydelig, kan det være til utstederens fordel å utøve en dommedagssamtale. De kan deretter fortsette å utstede nye obligasjoner til lavere rente.
Ikke desto mindre sikrer avsetningen av dommedagssamtaler at prisen som er betalt for obligasjonen skaper en spesifikk avkastning for obligasjonseieren, og utøvelsen av en reduserer risikoen siden den betaler hovedstolen tidlig.
Et dommedagssalgsmulighet kan bidra til å beskytte obligasjonseieren fordi det spesifiserer hva investoren vil få hvis utstederen utøver dette alternativet. Denne bestemmelsen dikterer vanligvis at obligasjonen vil bli kalt til et fast og forhåndsbestemt beløp. Dette forhåndsbestemte beløpet er enten en spesifikk spredning over avkastningen på statsobligasjoner eller pålydende, avhengig av hva som er høyere.
Dommedagskallets historie
Mens begrepet dommedag i dag er mest kjent som et Canada-anrop, var det en gang også kjent med et navn, relatert til selskapet som først kom på ideen. I følge finansnæringslæren fikk denne opsjonen en oppstart da et selskap ved navn Domtar først utstedte obligasjoner med funksjonen i 1987. Domtar er en kanadisk produsent av papirprodukter.
Senere ble alternativet kjent som en dommedagsanrop. Noen som føler at moniker er for sykelig, eller i motsetning, foretrekker Canada-anrop, et positivt navn som har fanget på.
