Hva er en skjønnsmessig konto?
En skjønnsmessig konto er en investeringskonto som lar en autorisert megler kjøpe og selge verdipapirer uten klientens samtykke for hver handel. Klienten må signere en skjønnsmessig avsløring med megleren som dokumentasjon av klientens samtykke. En skjønnsmessig konto blir noen ganger referert til som en administrert konto; mange meglerhus krever klientminimum (for eksempel $ 250 000) for å være kvalifisert for denne tjenesten, og betaler vanligvis mellom 1 prosent og 2 prosent i året av forvaltede eiendeler (AUM) i avgifter.
Forstå skjønnsmessige kontoer
Avhengig av den spesifikke avtalen mellom investor og megler, kan megleren ha varierende breddegrad med en skjønnsmessig konto. Klienten kan stille parametere angående handel på kontoen.
For eksempel kan en klient bare tillate investeringer i blue-chip aksjer. En investor som favoriserer samfunnsansvarlige investeringer kan forby megleren fra å investere i aksjer i tobakksselskaper eller i selskaper med dårlig miljøpost. En investor kan instruere megleren til å opprettholde et spesifikt forhold mellom aksjer og obligasjoner, men gi megleren frihet til å investere innenfor disse aktivaklassene som megleren ser passende. En megler som forvalter en skjønnsmessig konto blir sett på de uttrykkelige instruksjonene og eventuelle begrensningene (som er beskrevet) av klienten.
En ny type skjønnsmessig konto kommer fra robo-rådgivere - automatiserte investeringsstyringstjenester utført av algoritmer med minimal menneskelig intervensjon. Robo-rådgivere følger vanligvis passive indekserte strategier som følger moderne porteføljeteori (MPT), men kan også brukes med brukerinstruerte begrensninger som å investere samfunnsansvarlig eller å følge en spesifikk investeringsstrategi etter eget valg. I motsetning til tradisjonelle administrerte kontoer, krever roboterådgivere veldig lave kontosaldoer (for eksempel $ 5 eller til og med $ 1) og krever svært lave gebyrer (0, 25 prosent i året, eller til og med ingen avgift).
Fordeler og ulemper ved skjønnsmessige kontoer
Den første fordelen med en skjønnsmessig konto er bekvemmelighet. Hvis du antar at klienten stoler på meglerens råd, og gir meglerens bredde til å utføre handler etter ønske, sparer klienten tiden det tar å kommunisere med megleren før hver potensielle handel. For en klient som stoler på megleren, men som nøler med å overlate tømmene i sin helhet, er det her innstillingen av parametere og retningslinjer spiller inn.
De fleste meglere håndterer handler for et mangfold av kunder. Noen ganger blir megleren oppmerksom på en spesifikk kjøps- eller salgsmulighet som er fordelaktig for alle kundene sine. Hvis megleren må kontakte kunder en om gangen før han utfører handelen, kan handelsaktiviteten for de første kundene påvirke prisene for kundene på slutten av listen. Med skjønnsmessige kontoer kan megleren utføre en stor blokkhandel for alle klienter, slik at alle kundene hans vil motta samme pris.
Å overlate handel med kontoen din til en porteføljeforvalter har sitt eget sett med risikoer. Den første gjelder avgifter. Vanligvis er skjønnsmessige kontoer dyrere sammenlignet med ikke-skjønnsmessige kontoer fordi de bruker tjenestene til en leder for å håndtere dine handler og styre risiko. Fondsforvaltere og rådgivere er bundet av tillitsregler som gjør det nødvendig for dem å opptre etter klientens beste. De belaster avgifter kvartalsvis eller årlig.
Den andre risikoen knytter seg til ytelse. En studie fra 2015 av Asset Risk Consultant (Arc) fant at omtrent 50 prosent av kapitalporteføljene hadde underprestert markedet og gitt negativ avkastning. Bare 20 prosent hadde positiv avkastning, kjent som alfa, mens resten var nøytrale med hensyn til markedet.
Viktige takeaways
- En skjønnsmessig konto er en der klienter overleverer kontrollen over sin tradingkonto til meglere eller rådgivere, som velger og utfører handler for dem. Klienter kan tilpasse slike kontoer ved å spesifisere begrensninger eller preferanser for investeringsstil eller temaer. I nyere tid har robo-rådgivere også blitt populære instrumenter for skjønnsmessige kontoer. Fordelene ved skjønnsmessige kontoer inkluderer rask gjennomføring av handler og eksperttjenester. Ulemper ved skjønnsmessige kontoer inkluderer høyere gebyrer og muligheten for negativ ytelse.
Diskresjonær kontooppsett
Det første trinnet for å sette opp en skjønnsmessig konto er å finne en registrert megler som tilbyr denne tjenesten. Avhengig av meglerhuset, kan det være nødvendig med et kontominimum for å sette opp en skjønnsmessig konto. For eksempel tilbyr Fidelity tre nivåer av administrerte kontoer, ett med en minimumsinvestering på $ 50.000 og hver av de to andre krever et minimum på 200.000 dollar. Styrte kontonivåer med høyere minimumsutstyr tilbyr bredere menyer med tjenester og lavere administrasjonsgebyr.
