Standard sannsynlighet er sannsynligheten over en spesifikk periode, vanligvis ett år, for at en låntaker ikke vil kunne foreta planlagte tilbakebetalinger. Standard sannsynlighet, eller sannsynlighet for mislighold (PD), avhenger ikke bare av låntagers egenskaper, men også av det økonomiske miljøet. For forbrukere innebærer en FICO-score en spesiell sannsynlighet for mislighold. For bedrifter antas en sannsynlighet av deres kredittrating. PD-er kan også estimeres ved bruk av historiske data og statistiske teknikker. PD brukes sammen med "tap gitt standard" (LDG) og "eksponering ved standard" (EAD) i en rekke risikostyringsmodeller for å estimere mulige tap som långivere står overfor. Generelt, jo høyere standard sannsynlighet, jo høyere rente vil utlåner belaste låntakeren. Kreditorer ønsker vanligvis en høyere rente for å kompensere for å ha høyere misligholdsrisiko.
Bryte ned standard sannsynlighet
Noen ganger møter folk begrepet misligholdssannsynlighet når de kjøper bolig. Når en boligkjøper søker om pantelån i et stykke eiendom, foretar utlåner en vurdering av kjøperens misligholdsrisiko, basert på hans / hennes kredittscore og hans / hennes økonomiske ressurser. Jo høyere denne estimerte sannsynligheten er, desto større er renten som vil bli tilbudt til låntageren.
Den samme logikken kommer inn når investorer kjøper og selger rentepapirer på det åpne markedet. Selskaper som er kontant og har lav misligholdssannsynlighet vil kunne utstede gjeld til lavere renter. Investorer som handler disse obligasjonene på det åpne markedet, vil prise dem til en premie sammenlignet med risikofylt gjeld. Med andre ord, de tryggere obligasjonene vil ha lavere avkastning. Hvis et selskaps økonomiske helse forverres over tid, vil investorer i obligasjonsmarkedet tilpasse seg den økte risikoen og handle obligasjonene til lavere priser og derfor til høyere avkastning.
I obligasjonsmarkedet har høyrenteobligasjoner størst sannsynlighet for mislighold og betaler derfor en høy avkastning eller rente. I den andre enden av spekteret er statsobligasjoner, som vanligvis betaler lavest avkastning.
