Hva er gjeld-til-kapitalforholdet?
Gjeld-til-kapital-forholdet er en måling av selskapets økonomiske gearing. Gjeld til kapital beregnes ved å ta selskapets rentebærende gjeld, både kortsiktige og langsiktige forpliktelser og dele den med den totale kapitalen. Total kapital er all rentebærende gjeld pluss egenkapital, som kan inkludere poster som vanlig aksje, foretrukket aksje og minoritetsinteresse.
Formelen for gjeld-til-kapitalforhold
Gjeld-til-kapitalforhold = Gjeld + aksjonærer ′ egenkapitaldebt
Hvordan beregne gjeld-til-kapitalforhold
Gjeld-til-kapital-forholdet beregnes ved å dele et selskaps totale gjeld med den totale kapitalen, som er total gjeld pluss total egenkapital.
Gjeld-til-kapitalforhold
Hva forteller gjeld / kapitalforhold deg?
Gjeld til kapital gir analytikere og investorer en bedre ide om selskapets økonomiske struktur og om selskapet er en passende investering eller ikke. Alt annet som er likt, jo høyere gjeld-til-kapital-forhold, jo mer risikabelt er selskapet. Imidlertid kan en bestemt gjeldsbeløp være forkrøplende for ett selskap, men knapt påvirke et annet. Dermed gir bruk av totalkapital et mer nøyaktig bilde av selskapets helse.
Mens de fleste selskaper finansierer sin virksomhet gjennom en blanding av gjeld og egenkapital, kan det hende at det ikke er den beste informasjonen å se på den totale gjelden eller nettogjelden til et selskap. Rentebærende gjeld inkluderer banklån, betalbare sedler, betalbare obligasjoner osv. Ikke-rentebærende gjeld inkluderer påløpte utgifter, betalbar handel osv.
Viktige takeaways
- Måling av selskapets økonomiske gearing, beregnet ved å ta selskapets rentebærende gjeld og dele den med totalkapital. Alt annet likt, jo høyere gjeld-til-kapital-forhold, desto mer risikabelt er selskapet. Mens de fleste selskaper finansierer sin virksomhet gjennom en blanding av gjeld og egenkapital, kan det hende at det ikke er den beste informasjonen å se på den totale gjelden til et selskap.
Eksempel på hvordan du bruker gjeld-til-kapitalforhold
Anta som et eksempel at et selskap har 100 millioner dollar i gjeld som består av følgende:
- Betalbare sedler $ 5 millioner Obligasjoner som skal betales $ 20 millionerKontoer som skal betales $ 10 millioner Periodiserte utgifter $ 6 millioner Utsatt inntekt $ 3 millioner Langsiktig gjeld $ 55 millionerAndre langsiktige forpliktelser $ 1 million
Av disse er bare betalbare sedler, betalbare obligasjoner og langsiktig gjeld rentebærende verdipapirer, hvis sum utgjør $ 5 millioner + $ 20 millioner + $ 55 millioner = $ 80 millioner.
Når det gjelder egenkapitalen, har selskapet foretrukket aksje på $ 20 millioner og 3 millioner dollar av minoritetsinteresser notert på bøkene. Selskapet har 10 millioner aksjer med utestående aksjer, som for tiden handler for $ 20 per aksje. Total egenkapital er $ 20 millioner + $ 3 millioner + ($ 20 x 10 millioner aksjer) = $ 223 millioner. Ved å bruke disse tallene er beregningen for selskapets gjeld-til-kapital-forhold:
- Gjeld til kapital = $ 80 millioner / ($ 80 millioner + $ 223) = $ 80 millioner / $ 303 millioner = 26, 4%
Anta at dette selskapet blir sett på som en investering av en porteføljeforvalter. Hvis porteføljeforvalteren ser på et annet selskap som hadde en gjeld / kapital-forhold på 40%, alt annet likt, er det refererte selskapet et tryggere valg siden dets økonomiske gearing er omtrent halvparten av det sammenlignede selskap.
Som et ekte eksempel kan du vurdere Caterpillar (NYSE: CAT), som har 36, 6 milliarder dollar i total gjeld for det siste skattekvartalet per 27. februar 2019. Egenkapitalen i samme kvartal var 14 milliarder dollar. Dermed er gjeld / kapital-forholdet 73%, eller $ 36, 6 milliarder dollar / ($ 36, 6 milliarder + 14 milliarder dollar).
Forskjellen mellom gjeld til kapitalforhold og gjeldsgrad
I motsetning til gjeld-til-kapital-forholdet, deler gjeldsgraden den totale gjelden med totale eiendeler. Gjeldsgraden er et mål på hvor mye av et selskaps eiendeler som er finansiert med gjeld. De to tallene kan være veldig like, da forvaltningskapitalen er lik total gjeld pluss total egenkapital. For gjeld-til-kapital-forhold ekskluderer den imidlertid alle andre forpliktelser foruten rentebærende gjeld.
Begrensninger i bruk av gjeld til kapitalforhold
Gjeld-til-kapital-forholdet kan bli påvirket av regnskapskonvensjonene et selskap bruker. Ofte er verdier i et selskaps regnskap basert på historisk kostnadsregnskap og reflekterer muligens ikke de virkelige markedsverdiene. Dermed er det veldig viktig å være sikker på at de riktige verdiene brukes i beregningen, slik at forholdet ikke blir forvrengt.
