Hva er kumulativ foretrukket lager?
Kumulativ foretrukket aksje er en type foretrukket aksje med en bestemmelse som bestemmer at hvis det er gått glipp av utbytteutbetalinger tidligere, må utbyttet utbetales til kumulative foretrukne aksjonærer først. Dette er før andre klasser av foretrukne aksjonærer og vanlige aksjonærer kan motta utbytte. Kumulativ foretrukket aksje kalles også kumulative foretrukne aksjer.
Kumulativ foretrukket lager
Forstå kumulativt foretrukket lager
Kumulativ foretrukket bestand er en type foretrukket bestand; en foretrukket aksje har vanligvis et fast utbytte basert på pålydende på aksjen. Dette utbyttet blir utbetalt med faste intervaller, vanligvis kvartalsvis, til foretrukne eiere. Foretrukne aksjer verdsettes på samme måte som obligasjoner. Obligasjonsutbytte anses å være en forpliktelse, mens foretrukket aksjeutbytte regnes som en eiendel. Obligasjonseiere har også et prioritert krav på selskapets eiendeler.
Tapte betalinger og kumulativt foretrukket lager
Når et selskap har økonomiske problemer og ikke kan oppfylle alle forpliktelsene, kan det suspendere utbytte og fokusere på å betale forretningsspesifikke utgifter og gjeldsutbetalinger. Når selskapet slipper problemer og begynner å betale ut utbytte igjen, har standard foretrukne aksjonærer ingen rettigheter til å motta noe glipp av utbytte. Disse standardaktive aksjene blir noen ganger referert til som ikke-kumulativ foretrukket aksje.
I motsetning til dette, vil innehavere av de kumulative foretrukne aksjene motta alle utbytteutbetalinger på etterskudd før foretrukne aksjeeiere får en betaling. I hovedsak må de vanlige aksjeeierne vente til alt kumulativt foretrukket utbytte er betalt før de får utbytteutbetalinger igjen. Av denne grunn har kumulative foretrukne aksjer ofte en lavere betalingsgrad enn de litt risikofylte ikke-kumulative foretrukne aksjene.
Eksempel på hvordan kumulativ foretrukket lager fungerer
For eksempel utsteder et selskap kumulativ foretrukket aksje med en pålydende verdi av $ 10.000 og en årlig betalingsgrad på 6%. Økonomien bremser; selskapet har bare råd til å betale halvparten av utbyttet og skylder den kumulative foretrukne aksjonæren $ 300 per aksje. Det neste året er økonomien enda dårligere, og selskapet kan ikke betale noe utbytte i det hele tatt; den skylder da aksjonæren $ 900 per aksje. I år trekker økonomien opp og lar selskapet gjenoppta utbytte. De kumulative foretrukne aksjonærene må betales $ 900 i etterskudd i tillegg til det nåværende utbyttet på $ 600. Når alle kumulative aksjonærer har mottatt $ 1.500 forfall per aksje, kan selskapet vurdere å betale utbytte til andre aksjonærklasser.
Risikofaktor for kumulativ foretrukket aksje
Ettersom den kumulative funksjonen reduserer utbytterisikoen for investorer, kan kumulative foretrukne aksjer vanligvis tilbys med en lavere betalingsgrad enn det som kreves for en ikke-kumulativ foretrukket aksje. På grunn av denne lavere kapitalkostnaden, utstedes de fleste selskapers foretrukne aksjetilbud med den kumulative funksjonen. Generelt er det bare blue-chip selskaper med sterk utbyttehistorie som kan utstede ikke-kumulativ foretrukket aksje uten å øke kapitalkostnadene.
