Hva er Cum-rettigheter?
Cum-rettigheter (eller "med" rettigheter) gjør det mulig for en aksjonær med registrering å tegne et rettighetstilbud som er erklært av et selskap. Eiere av aksjer som har kumulerte rettigheter kan kjøpe nye aksjer, vanligvis til en pris lavere enn dagens markedspris på de aktuelle aksjene. Videre har rettighetene i seg selv verdi bortsett fra verdien av de eksisterende aksjene.
Viktige takeaways
- Cum rettigheter (eller "med" rettigheter) gjør det mulig for en aksjeeier som kan registrere seg for å tegne et rettighetstilbud som er erklært av et selskap.Eksjerettigheter er aksjer som tillater innehaveren å kjøpe aksjer til den tidligere oppgitte kurs. Når et selskap tilbyr rettigheter til sine aksjonærer til å kjøpe nye aksjer til en rabatt for å opprettholde deres forholdsmessige eierskap (dvs. ingen utvanning), er disse verdipapirene kjent som cum-rettigheter. En cum bonus beskriver en andel som utpeker kjøperen retten til å motta gjeldende bonus når denne bonusen oppstår; det totale antall aksjer i markedet øker. En kum bonus representerer den gode helsen til en aksje, noe som gjør det enklere å kjøpe og selge.
Hvordan Cum Rights fungerer
Når et selskap tilbyr rettigheter til sine aksjonærer til å kjøpe nye aksjer til en rabatt for å opprettholde deres forholdsmessige eierskap (dvs. ingen utvanning), er disse verdipapirene kjent som cum-rettigheter. Rettighetene er kortsiktige, vanligvis 30-45 dager, og kan omsettes. Følgende formel beregner verdien av en kum til høyre:
Verdi = (børskurs på aksjen - tegningskurs) / (antall rettigheter som trengs for å kjøpe en aksje + 1)
+1 i nevneren justeres i påvente av et fall i markedsprisen på ex-dato eller den første dagen aksjen handler uten rettigheter.
Når et selskap kunngjør en bonus, kunngjør det også en rekorddato for utstedelsen.
Spesielle hensyn
Cum rettigheter er underlagt NYSE regel 703.03 og NASDAQ regler 4310 (c) og 4320 (e) angående forhåndsvarslingsperioder, foreslåtte tegningspriser, utløpsdato og annen relevant informasjon for en aksjeeier for å ta en beslutning. SEC krever innlevering av skjema S-1, en registreringserklæring for rettighetstilbudet.
Cum Rights vs. Ex-Rights
En aksje som handler med cum-rettigheter lar nye kjøpere i stedet for selgere, samle rettighetene som ennå ikke er distribuert, men som er deklarert. Selskapsrettighetsaksjer er rettigheter som fremdeles er tilgjengelige. På den annen side er eks-rettighetsaksjer overført, utøvd eller utløpt. Ex-rettigheter er aksjer som gjorde det mulig for innehaveren å kjøpe aksjer til den tidligere angitte kursen.
Cum Bonus
En cum bonus er et tegn på et sunt selskap. Denne bonusen beskriver en andel som utpeker kjøperen retten til å motta gjeldende bonus når denne bonusen oppstår; det totale antallet aksjer i markedet øker.
For eksempel, hvis et selskap tidligere hadde 5 millioner aksjer, og en bonusemisjon på 3: 1, vil selskapet motta 15 millioner aksjeemisjoner. Med de tidligere 5 millioner aksjene + mottok 15 millioner aksjer betyr det at det nå er totalt 20 millioner aksjer. Når dette skjer, må et selskap deretter dele opp det totale antallet aksjer; dette er kjent som en utvanning i egenkapitalen. Inntjeningen per aksje eller EPS i selskapet vil nå avta fordi antall aksjer har økt, mens overskuddet forblir det samme. Når dette skjer, blir aksjen lettere å kjøpe og selge.
Eksempel på Cum Rights
XYZ Company har 10 millioner aksjer av utestående aksjer og utsteder 5 millioner ekstra aksjer gjennom et rettighetstilbud. Aksjen handles til $ 51 per aksje, og rettighetene har en tegningskurs på $ 48 per aksje. Det trengs to rettigheter for å kjøpe en aksje.
Verdien av kummen til høyre = ($ 51 - $ 48) / (2 + 1) = $ 1
