Hva er en skapelsesenhet
En etableringsenhet er en blokk med nye aksjer som selges av et børshandlet fond (ETF) selskap til en meglerforhandler for salg på det åpne markedet. Opprettelsesenhetsblokker varierer vanligvis fra 25 000 til 600 000 aksjer. Meglerforhandlere kjøper aksjene i enten et kontantkjøp eller en in-kindtransaksjon.
BREAKING NED Opprettelsesenhet
Opprettelsesenheter er sentrale i prosessen en børshandlet fondsutsteder gjennomgår når de leverer nye ETF-aksjer til markedet. ETF-utstedere samarbeider med ETF-distributører for å utstede nye aksjer i etableringsenheter til meglerhandlere. Opprettelsesenheter kan variere i størrelse, med de fleste som inneholder mellom 25 000 og 600 000 ETF-aksjer hver.
Opprettelsesenheter selges til meglerforhandlere som kan betale for aksjene i forskjellige former. Aksjer verdsettes til fondets netto formuesverdi (NAV). Børs omsatte fondsutstedere kan forhandle med meglerforhandlere om vilkårene for salget, vanligvis motta kontanter eller in-kind aksjer for transaksjonen. Aksjer in natur er en vanlig måte å betale for aksjene i en opprettelsesenhet. Aksjeaktiviteter in natur krever at kjøperen samler en portefølje av verdipapirer som deretter overføres til det utstedende selskapet. Oppretting av enhetssalg kan generere fortjeneste og tap for meglerhandleren før børsnotering. Overskudd og tap kan ha skattemessige konsekvenser. Meglerforhandlere har således betydelig risiko ved kjøp av nye opprettelsesenheter.
Autoriserte deltakere
Børs omsatte fondsutstedere bruker opprettelsesenheter for ny aksjeutstedelse gjennom megler-forhandlere. De har også forhold til megler-forhandlerhandler, som fungerer som autoriserte deltakere. Autoriserte deltakere er unike for åpne ETF-er og tjener til å overvåke betydelig avvik fra fondets NAV i handelsmarkedet. Siden ETF-er handler aktivt hele dagen på børser i finansmarkedene, tilbyr de premier og rabatter til regnskapsmessige NAV. Autoriserte deltakere følger denne markedsmekanismen og hjelper deg med å administrere premium og rabatt til handel med NAV.
Vanlige fremgangsmåter for skapelsesenheter
State Street Global Advisors SPDR Series er en av de største i markedet for investeringer i ETF-sektoren og tilbyr et eksempel på hvordan opprettelsesenheter brukes. Alle fond i serien har de samme opprettelsesenhetsbestemmelsene. Serien utsteder opprettelsesenheter av hvert sektorfond etter fondselskapets skjønn til markedsaktører eller andre meglerforhandlere. Opprettelsesenheter utstedes i blokker på 50 000 aksjer. Finansinstitusjoner gir verdipapirer og / eller kontanter for markedsverdien av etableringsenheten. Opprettelse av enhetstransaksjoner tilrettelegges av ALPS Portfolio Solutions Distributeur, Inc.
