Hva er en motpart?
En motpart er den andre parten som deltar i en økonomisk transaksjon, og hver transaksjon må ha en motpart for at transaksjonen skal kunne gjennomføres. Mer spesifikt, hver kjøper av en eiendel må være sammenkoblet med en selger som er villig til å selge og omvendt. For eksempel ville motparten til en opsjonskjøper være en forfatter. For enhver fullstendig handel kan flere motparter være involvert (for eksempel et kjøp av 1000 aksjer er fylt av ti selgere på 100 aksjer hver).
motparts~~POS=TRUNC
Forklarende motparter
Begrepet motpart kan referere til enhver enhet på den andre siden av en finansiell transaksjon. Dette kan omfatte avtaler mellom enkeltpersoner, bedrifter, myndigheter eller andre organisasjoner. I tillegg trenger ikke begge parter å være på lik linje med hensyn til typen involverte enheter. Dette betyr at et individ kan være en motpart i en virksomhet og omvendt. I alle tilfeller der en generell kontrakt er oppfylt eller en utvekslingsavtale finner sted, vil en part bli ansett som motparten, eller partene er motparter til hverandre. Dette gjelder også terminkontrakter og andre avtaletyper.
En motpart introduserer motpartsrisiko i ligningen. Dette er risikoen for at motparten ikke kan fullføre sin slutt på transaksjonen. I mange økonomiske transaksjoner er motparten imidlertid ukjent, og motpartsrisikoen reduseres ved bruk av oppgjørsselskaper. Faktisk, med typisk børshandel, vet vi aldri hvem vår motpart er i noen handel, og ofte vil det ofte være flere motparter som hver utgjør en del av handelen.
Viktige takeaways
- En motpart er ganske enkelt den andre siden av en handel - en kjøper er motparten til en selger. En motpart kan omfatte avtaler mellom enkeltpersoner, bedrifter, myndigheter eller andre organisasjoner. Motpartsrisiko er risikoen for at den andre siden av handelen ikke vil være i stand til å oppfylle slutten av transaksjonen. I mange økonomiske transaksjoner er motparten imidlertid ukjent, og motpartsrisikoen reduseres ved bruk av oppgjørsselskaper.
Typer motparter
Motparter i en handel kan klassifiseres på flere måter. Å ha en ide om din potensielle motpart i et gitt miljø kan gi innsikt i hvordan markedet sannsynligvis vil handle basert på din tilstedeværelse / ordrer / transaksjoner og andre lignende stilhandlere. Her er bare noen gode eksempler:
- Detaljhandel : dette er vanlige enkeltinvestorer eller andre ikke-profesjonelle handelsmenn. De kan handle via en online megler som E-Trade eller en stemmemegler som Charles Schwab. Ofte blir detaljhandlere sett på som ønskelige motparter siden de antas å være mindre informerte, ha mindre sofistikerte handelsverktøy og er villige til å kjøpe på tilbudet og selge etter budet. Market Makers (MM): Disse deltakernes viktigste funksjon er å gi likviditet til markedet, men likevel prøver de å tjene på markedet. De har massiv markedsutvikling, og vil ofte være en betydelig del av de synlige budene og tilbudene som vises på bøkene. Fortjenesten oppnås ved å gi likviditet og samle ECNrebates, samt flytte markedet for kapitalgevinster når omstendighetene tilsier et overskudd kan være mulige. Likviditetshandlere: Dette er ikke-beslutningstakere som generelt har svært lave gebyrer og fanger daglig overskudd ved å tilføre likviditet og fange ECN-kreditter. I likhet med markeds beslutningstakere kan de også oppnå gevinst ved å fylle på budet (tilbudet) og deretter legge inn ordrer på tilbudet (budet) til indre pris eller utenfor gjeldende markedspris. Disse handelsmennene kan fortsatt ha markedskonkurranse, men mindre enn markeds beslutningstakere. Tekniske handelsmenn: I nesten ethvert marked vil det være handelsmenn som handler basert på kartnivå, enten det er fra markedsindikatorer, støtte og motstand, trendlinjer eller diagrammønstre. Disse handelsmennene følger med på at visse forhold oppstår før de trer inn i en stilling; på denne måten er det sannsynlig at de mer nøyaktig kan definere risikoen og fordelene ved en bestemt handel. På kjent teknisk nivå kan likviditetshandlerne og DMM bli tekniske handelsmenn. Selv om det ikke alltid er slik som forventet - kan DMM feilaktig utløse tekniske nivåer og vite at store grupper av handelsmenn vil bli berørt, og dermed krenke store mengder aksjer. (Lær mer i våre tekniske analysestrategier for nybegynnere .) Momentum Traders: Det finnes forskjellige typer momentum traders. Noen vil holde seg med en fart på aksjen i flere dager (selv om de bare handler med den i løpet av dagen), mens andre vil se etter "aksjer på farten", og hele tiden forsøke å fange raskt skarpe bevegelser i aksjer under nyhetshendelser, volum eller prisstigninger. Disse handelsmennene går typisk ut når bevegelsen viser tegn til å bremse. (Denne typen strategier krever kontrollert beslutningstaking, som krever kontinuerlig foredling av inn- og utkjøringsteknikker, les Momentum Trading with Discipline .) Arbitrer: Ved å bruke flere eiendeler, markeder og statistiske verktøy prøver disse handelsmenn å utnytte ineffektivitet i markedet eller på tvers av markeder.. Disse handelsmennene kan være små eller store, selv om visse typer arbitragehandel vil kreve store mengder kjøpekraft for å dra full nytte av ineffektivitet. Andre typer "arbitrage" kan være tilgjengelige for mindre handelsmenn, for eksempel når de arbeider med høyt korrelerte instrumenter og kortsiktige avvik fra korrelasjonsgrensen.
Motparter i finansielle transaksjoner
Ved kjøp av varer fra en butikk er kjøper og forhandler motparter i transaksjonen. Når det gjelder finansmarkedene er obligasjonsselgeren og obligasjonskjøper motparter.
I visse situasjoner kan flere motparter eksistere når en transaksjon skrider frem. Hver utveksling av midler, varer eller tjenester for å fullføre en transaksjon kan betraktes som en serie motparter. Hvis en kjøper for eksempel kjøper et detaljhandelprodukt på nettet for å bli sendt hjem til seg, er kjøperen og forhandleren motparter, det samme er kjøperen og leveringstjenesten.
Generelt sett eksisterer det motparter når en part leverer midler eller verdiforhold i bytte mot noe fra en annen part. Motparter gjenspeiler den dobbeltsidige arten av transaksjoner.
Motpartsrisiko
I samtaler med en motpart er det en medfødt risiko for at en av personene eller enhetene som er involvert ikke oppfyller sin forpliktelse. Dette gjelder spesielt for OTC-transaksjoner. Eksempler på dette inkluderer risikoen for at en leverandør ikke vil levere en vare eller tjeneste etter at betalingen er behandlet, eller at en kjøper ikke vil betale en forpliktelse hvis varene leveres først. Det kan også inkludere risikoen for at en part vil gå ut av avtalen før transaksjonen inntreffer, men etter at en innledende avtale er oppnådd.
For strukturerte markeder, som aksjemarkedet eller futuresmarkedene, reduseres finansiell motpartsrisiko av clearinghusene og børsene. Når du kjøper en aksje, trenger du ikke bekymre deg for den økonomiske levedyktigheten til personen på den andre siden av transaksjonen. Oppgjørshuset eller børsen trer opp som motpart, og garanterer aksjene du kjøpte eller midlene du forventer fra et salg.
Motpartsrisiko fikk større synlighet i kjølvannet av den globale finanskrisen i 2008. AIG utnyttet berømt sin AAA-kredittrating til å selge (skrive) credit default swaps (CDS) til motparter som ønsket standardbeskyttelse (i mange tilfeller på CDO-trancher). Da AIG ikke kunne stille ytterligere sikkerhet og ble pålagt å stille midler til motparter i møte med forverrede referanseforpliktelser, reddet den amerikanske regjeringen dem.
