Hva er Copula
Copula (eller sannsynlighetsteori) er et statistisk mål som representerer en multivariat enhetlig fordeling, som undersøker assosiasjonen eller avhengigheten mellom mange variabler. Selv om den statistiske beregningen av en kopula ble utviklet i 1957, ble den ikke brukt på finansmarkeder og finans før på slutten av 1990-tallet.
Å bryte ned Copula
Latin for "link" eller "tie", copulas er et matematisk verktøy som brukes i finans for å identifisere økonomisk kapitaldekning, markedsrisiko, kredittrisiko og operasjonell risiko. Gjensidig avhengighet av avkastning på to eller flere eiendeler beregnes vanligvis ved å bruke korrelasjonskoeffisienten. Korrelasjonen fungerer imidlertid bare bra med normale distribusjoner, mens distribusjoner i finansmarkedene ofte er ikke-normale. Copulaen er derfor blitt brukt på finansområder som for eksempel opsjonering og porteføljeverdi for å håndtere skjev eller asymmetrisk fordeling.
Alternativsteori, spesielt prisfastsettelse av alternativer er et høyt spesialisert økonomiområde. Multivariate alternativer er mye brukt der det er behov for å sikre seg mot en rekke risikoer samtidig; for eksempel når det er eksponering for flere valutaer. Prising av en kurv med opsjoner er ikke en enkel oppgave. Fremskritt i Monte Carlo-simuleringsmetoder og kopulafunksjoner gir en forbedring av prisingen av bivariate betingede krav, for eksempel derivater med innebygde opsjoner.
