Det mest fulgte barometeret i det amerikanske aksjemarkedet, S&P 500-indeksen (SPX), har iscenesatt en dramatisk oppgang fra laveste desember, men en nøkkel teknisk indikator tyder på at S & Ps rally - og det bredere markedets tilbakesprang - kan miste dampen. "Dette området akkurat her gjør meg veldig nervøs fordi det faktisk er fire betydningsfulle tekniske nivåer her, " sier Todd Gordon, grunnlegger av TradingAnalysis.com. "Det 200 dager lange glidende gjennomsnittet her - vi har prøvd det en gang, to ganger, tre, og kom tilbake på fjerde gang, " sa han til CNBC
Adam Kobeissi, grunnlegger og sjefredaktør av The Kobeissi Letter, har et lignende syn. "Vi ser fremover, og vi tror at oppsiden er begrenset, og kjøp av aksjer gir nå et svært ugunstig forhold mellom risiko og belønning ettersom forventet avkastning har sunket med nyere habilitet, " sa han, sitert av MarketWatch. "Vi opprettholder målet vårt på 2550 på S&P 500 og tror at korte stillinger i aksjer er satt til noen få uker, " la Kobeissi til.
S&P 500 mai trekker tilbake
(En teknisk analytikermål)
- S&P 500 åpningsverdi 19. februar: 2 769 S & P 500-mål: 2, 550Forventet nedgang: -7, 9%
Betydning for investorer
Gordon på TradingAnalysis.com har en spesifikk grunn til å være bekymret for det faktum at S&P 500 har trukket seg tre ganger de siste ukene etter å ha nærmet seg, men ikke overskridende, sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt. Det er fordi en fjerde fiasko ville representere en såkalt firedobling, og han er blant de tekniske analytikerne som tar dette som et veldig bearish signal.
Fra og med åpningen 19. februar hadde S&P 500 avansert med 18, 0% fra det lave i desember. Til tross for bekymring for en avtatt global økonomi, mener Kobeissi at en dreining mot uformethet av Federal Reserve og optimisme om en handelsavtale mellom USA og Kina har vært sentrale drivere for oppgangen. Han advarer om at aksjekursene nå gjenspeiler bullish scenarier for renter og handel. Dermed sier han at markedet har begrenset oppside og at betydelig ulempe skulle virkeligheten ikke klarer å nå forventningene.
Når det gjelder handelssamtalene mellom USA og Kina, er en detaljert rapport fra Citigroup mindre enn optimistisk om deres sannsynlige utfall, som oppsummert av CNBC. I mellomtiden ser veteranmarkedsanalytiker Mark Hulbert farer ved at "stemningen har skiftet fra den ekstreme pessimismen som rådet i slutten av desember til nesten like ekstrem optimisme i dag, " per en spalte i MW.
"Dette kommer til å bli en dødelig slagmark, " uttalte Gordon. "Jeg vil korte det, men jeg vil være veldig flittig og få en god pris, stopp ut over 2900..Jeg tror vi selger, men det vil være veldig ustabilt i en periode, " la han til. En verdi på 2900 på S&P 500 ville representere en 4, 7% gevinst fra 19. februar.
Andre investorer ser også begrensede gevinster fremover. "Vi ser virkelig ikke etter mer enn 5 prosent økning på kort sikt, " mener Erin Gibbs, porteføljeforvalter i S&P Global, i kommentarer til CNBC. Hun regner med at S&P 500 vil legge inn 4, 6% inntjeningsvekst i 2019. I mellomtiden ser Morgan Stanley, som har ført til Wall Street i å forvente en kraftig nedgang i bedriftsinntjeningsveksten i år, bare 1% gevinstvekst i basissaken, og tildeler økt odds til en bjørnesak der overskuddet faller med 3, 5%.
Ser fremover
S & P 500s manglende evne til å bryte gjennom sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt er bare ett av flere røde flagg som indikerer at forsiktighet kan være berettiget. Det forverrede fortjenestebildet for S&P 500 gir også en grunnleggende årsak til bekymring for aksjer i 2019, og geopolitiske usikkerheter som USAs Kina-impasse tilbyr enda mer. Selv om bearish panikk kanskje ikke er berettiget på dette tidspunktet, er det sannsynligvis urealistisk å forvente betydelig oppside.
