Til tross for sin tendens til å bli syndebukk, var opphevelsen av Glass-Steagall-loven, på det meste, en liten bidragsyter til finanskrisen. I hjertet av 2008-krisen var nesten 500 billioner dollar i utgangspunktet verdiløse pantelån, blant andre faktorer. Selv om opphevelsen tillot mye større banker, kan det ikke klandres for krisen.
Hvorfor Glass-Steagall ikke er (helt) å klandre
Siden utlånere som ikke har banker, oppsto det overveldende flertallet av subprime-pantelån, og kjøperne av over halvparten av dem i de ti årene som ledet fram til krisen i 2008, var ikke banker - kommersiell eller investering - men Fannie Mae og Freddie Mac og pekte fingeren på denne spesielle bankforordningen er ikke garantert.
Noen hevder at opphevelsen av Glass-Steagall-loven fra 1933 forårsaket finanskrisen fordi bankene ikke lenger ble forhindret fra å operere som både kommersielle og investeringsbanker, og opphevelsen tillot bankene å bli vesentlig større, eller "for store til å mislykkes." Imidlertid ville krisen sannsynligvis ha skjedd selv uten Glass-Steagall opphevelse. Noen hevder det kan ha vært i mindre skala, og det kan være sant, men opphevelsen var bare ett av mange strå som brakk den ordspråklige kamelens rygg.
Viktige takeaways
- Å oppheve Glass-Steagall-loven, som effektivt lar bankene bli enda større, kan betraktes som en faktor av finanskrisen i 2008. Det er imidlertid bare en av mange faktorer som bidro til sammenbruddet i boligmarkedet. Skruppelløs utlånspraksis var en mye større bidragsyter.
Subprime-sikkerhetskopierte verdipapirer og deres uunngåelige implosjon
Glass-Steagall gjaldt banker, og selv om mange av pantsatte derivater ble opprettet og solgt av banker, ble subprime-pantelån - de underliggende eiendeler til derivater - opprinnelig utstedt av ikke-bank långivere, og disse startlånene ville ikke blitt forhindret av Glass-Steagall. I tillegg våget investeringsbanker som Lehman Brothers, Bear Stearns og Goldman Sachs, som alle var store aktører i nedsmelting av subprime-lån, aldri inn i kommersiell bankvirksomhet. De var investeringsbanker, akkurat som de hadde vært før Glass-Steagall ble opphevet.
Hovedårsaken til finanskrisen var nedsmeltingen av subprime-lån. I hjertet av dette problemet ligger Department of Housing and Urban Development (HUD), som krevde Fannie Mae og Freddie Mac å kjøpe mer "rimelige" pantelån for å oppmuntre långivere til å ta lån til lavinntekts- og minoritetslånere.
Mangelen på krav til pantelån førte til at mange mennesker fikk pantelån de ikke hadde råd til, noe som gjorde mislighold i stor skala uunngåelig.
For å oppfylle HUDs mål, begynte långivere å innføre retningslinjer som å forutse ethvert krav om forskuddsbetaling og akseptere dagpenger som en kvalifisert inntektskilde. (Igjen, flertallet av disse långivere var private pantelångivere, ikke banker, så Glass-Steagall-loven gjaldt ikke dem).
Det var en rekke medvirkende faktorer til finanskrisen, og delvis skyld kan tillegges deregulering. Opphevelsen av Glass-Steagall-loven spilte imidlertid høyst en mindre rolle i krisen.
