Hva er samtykkeoppfordring?
Samtykkeoppfordring er prosessen der en sikkerhetsutsteder foreslår endringer i de vesentlige vilkårene i sikkerhetsavtalen. Disse endringene er for investorer som eier en andel i sikkerheten. Gitt at gjensidig samtykke vanligvis er nødvendig for slike kritiske endringer, er samtykkeoppfordring vanligvis en anmodning om tillatelse til å gjøre en endring på vegne av interessenten.
Samtykkeoppfordringer må vanligvis inngis til den amerikanske verdipapir- og utvekslingskommisjonen (SEC). Mens både SEC og stater regulerer samtykkeoppfordringer, har stater ofte en viktigere rolle.
Forstå samtykkeoppfordring
En samtykkeoppfordring angir vanligvis en spesifikk dato hvor interessenter må svare på utstederens forespørsel om å gjøre en vesentlig endring av sikkerhetsavtalen. Sikkerhetsutsteder kan vedta endringer hvis nødvendig antall eller prosentandel av interessenter samtykker i endringen (e). Hvis mindre enn den nødvendige prosentandelen av interessentene er enige i endringene, mislykkes tiltaket, og endringene kan ikke gjennomføres.
Eksempel på samtykkeoppfordring
Et vanlig eksempel på samtykkeoppfordring forekommer i obligasjonsmarkedet. Hvis de opprinnelige vilkårene for innregning ikke lenger er i det beste for utstederen og obligasjonseierne (som påvirker obligasjonsemisjonens levedyktighet), kan utstederen henvende seg til obligasjonseierne gjennom en erklæring om samtykkeoppfordring. Obligasjonseiere, som samtykker til endringene, kan motta en samtykkebetaling.
Samtykke investorer
Mens de fleste større endringer i selskapet skjer på årlige aksjonærmøter; til tider kan aktivistinvestorer gjøre store endringer privat, på et eget punkt. Etter en skriftlig samtykkeoppfordring på vegne av en investor, eller en gruppe investorer, til resten av aksjonærene, vil aktivister varsle selskapets ledelse om beslutningen om å gjøre endringen. I de fleste tilfeller dreier det seg om en endring i selskapets styremedlemmer eller ledere, selv om de kan oppstå av forskjellige årsaker. Selv om de fleste amerikanske selskaper forbyr samtykkeoppfordringer via deres Certificate of Incorporation (CoI) eller vedtekter, aksepterer fortsatt et mindretall endringer i denne formen. Det nåværende tallet er omtrent 70% av amerikanske offentlige selskaper som begrenser eller forbyr anmodning om anmodning.
Som nevnt ovenfor, selv om både SEC og stater kan regulere samtykkeoppfordringer, kan stater ha mer makt i disse situasjonene. Her er stater i stand til å bestemme om og hvordan et selskaps aksjonærer kan anmode om skriftlig samtykke. Samtidig fører SEC tilsyn med og regulerer den spesifikke prosessen for oppfordring.
