Hva er sammensatt avkastning?
Sammensatt avkastning er avkastningskursen, vanligvis uttrykt i prosent, som representerer den kumulative effekten som en serie gevinster eller tap har på et originalt kapitalbeløp over en periode. Sammensatt avkastning blir vanligvis uttrykt i årlige termer, noe som betyr at prosentandelen som rapporteres representerer den årlige raten som kapitalen har sammensatt over tid.
Når det uttrykkes i årlige termer, kan en sammensatt avkastning bli referert til som en sammensatt årlig vekstrate (CAGR).
Hvis et investeringsfond hevder å ha produsert en 10% årlig sammensatt avkastning de siste fem årene, betyr dette at fondets kapital på slutten av det femte året har vokst til en størrelse som tilsvarer hva det ville vært hvis midlene som er til rådighet ved begynnelsen av hvert år hadde tjent nøyaktig 10% ved utgangen av hvert år.
Forstå sammensatt retur
Sammensatt avkastning blir sett på som et mye mer nøyaktig mål på ytelsen til en investerings avkastning over tid enn gjennomsnittlig avkastning. Dette er fordi den gjennomsnittlige årlige avkastningen ikke får sammensetning i kraft, noe som resulterer i en grov feilinformasjon av investorens faktiske avkastning. Gjennomsnittlig avkastning enten overvurderer eller undervurderer vekst eller nedgang i avkastningen. Faktisk sikrer sammensatte avkastninger at volatilitet, som kan blåse opp eller tømme avkastningen, blir regnskapsført i beregningene.
Viktige takeaways
- Sammensatt avkastning er avkastningstakten for kapital over en kumulativ serie av tid. Sammensatt avkastning er et mer nøyaktig mål sammenlignet med gjennomsnittlig avkastning for å beregne vekst eller nedgang i en investering over en periode.
Eksempel på sammensatt retur
Anta for eksempel at du startet med en innledende investering på 1000 dollar. Hvis du multipliserer 1000 med 1, 1 fem ganger, det vil si $ 1000 x (1.1) 5, vil du ende opp med omtrent $ 1.611. Hvis en investering på $ 1000 endte med å være verdt $ 1111 ved utgangen av fem år, kan investeringene sies å ha gitt en 10% årlig sammensatt avkastning over den femårsperioden.
Her er regnestykket:
- År 1: $ 1000 x 10% = $ 1100 år 2: $ 1100 x 10% = $ 1, 210 år 3: $ 1, 210 x 10% = $ 1, 331 år 4: $ 1, 331 x 10% = $ 1, 464, 10 år 5: $ 1, 464 x 10% = $ 1, 610, 51
Dette betyr imidlertid ikke at investeringen faktisk styrket seg med 10% i løpet av hvert av de fem årene. Et hvilket som helst vekstmønster som førte til en endelig verdi på $ 1111 etter fem år, tilsvarer en 10% årlig avkastning. Anta at investeringen ikke tjente noe de første fire årene, og tjente deretter $ 611 i det siste året (61, 1% avkastning for året). Dette vil fremdeles tilsvarer en 10% årlig sammensatt avkastning over den fem-årige måleperioden, siden det endelige beløpet fremdeles er lik det 1000 dollar ville ha vokst til hvis det hadde styrket seg med en jevn 10% hvert år.
Hvis avkastningen for investeringen beskrevet i eksemplet ovenfor ble beregnet ved bruk av gjennomsnittlig avkastning, ville den ende opp med en feil prosentandel. Hvis investeringen ovenfor ikke tjente noe de første fire årene, men tjente 61, 1% i det femte året, vil gjennomsnittlig avkastning beregnes som: (0% + 0% + 0% + 0% + 61.1%) / 5 = 12.22%
