Hva er den kommersielle papirfinansieringsfasiliteten?
Commercial Paper Funding Facility (CPFF) er en institusjon opprettet av Federal Reserve Bank of New York 27. oktober 2008, som et resultat av kredittrisen som finansielle formidlere står overfor i markedet for kommersielle papirer.
Forstå Commercial Funding Facility (CPFF)
Commercial Paper Funding Facility (CPFF) ga likviditet til amerikanske utstedere av handelspapir registrert hos CPFF. Dette kan også sees på som å gi en likviditetsbakstopp til disse registrerte kommersielle papirutstedere.
Dette ble gjort mulig gjennom et spesialkjøretøy (SPV) som er finansiert av Federal Reserve Bank of New York. En SPV er en konkurs-ekstern enhet, som betyr en spesifikk, isolert del av en bedriftsgruppe hvis mulige konkurs vil ha så liten innvirkning som mulig på den større bedriftsenheten. Denne bedriftsstrategien brukes som en måte å isolere eller sikre eiendeler på, og blir ofte ført utenfor balansen.
Amerikanske utstedere av papirer ble pålagt å registrere seg for et gebyr minst to virkedager før bruk av CPFFs SPV. Ved registreringen bestemte New York Fed den maksimale verdien av kommersielle papirer utstederen kan selge til SPV.
CPFF startet første gang i oktober 2008. Federal Reserve Bank of New York stengte CPFF i februar 2010.
Mål og formål med finansieringsanlegget for kommersiell papir
Federal Reserve hovedmål med å lage CPFF var å gi amerikanske utstedere av papirer denne likviditetsstøtten, for å øke likviditeten i de kortsiktige finansieringsmarkedene. Dette vil igjen muliggjøre større tilgjengelighet og tilgjengelighet av kreditt for bedrifter og enkeltpersoner. Da CPFF ble opprettet, opplevde kommersielle papirmarkeder en betydelig belastning fordi investorer, inkludert verdipapirfond i pengemarkedet, nølte med å kjøpe kommersiell papir, spesielt med lengre datert løpetid, gitt at disse investorene allerede slet med likviditetspress. CPFF hadde til hensikt å forbedre likviditeten i markedet for kommersielle papirer.
CPFF fungerte som en plattform som Federal Reserve Bank of New York kunne finansiere kjøp av høyt rangerte kommersielle papirer, både usikrede og kapitalstøttede. Disse kjøpene vil bli gjort fra kvalifiserte utstedere som er kvalifiserte for primærforhandlere.
CPFF tillot finansielle formidlere å godkjenne lån til enkeltkunder og virksomheter. SPV som brukes av CPFF kjøper og har tre måneders usikret kommersiell papir og aktivitetsstøttet kommersiell papir til nedsatt kurs frem til forfall. Federal Reserve Bank of New York ble tilbakebetalt etter hvert som de modne kommersielle papirfordelene modnet.
