Når Comcast Corp. (CMCSA) er ute av drift av FOSTA-eiendeler i det 21. århundre og FOXA, og budet på Sky fremdeles er åpent, kan det hende at kabeloperatøren ønsker å sette søkelyset på sin egen industri og tilbakekjøp.
Det er ifølge Wall Street-firmaet MoffettNathanson, som gjorde saken i et forskningsnotat til klienter denne uken. "Kabel klarer seg veldig bra, og likevel gjør Comcast sitt beste for å bli noe annet enn et kabelselskap, " skrev MoffettNathanson i et forskningsnotat torsdag (26. juli). Med Comcast fortsatt fokusert på å diversifisere utover kabelen, foreslo Wall Street-firmaet at investorer siktet sine rivaliserende Charter Communications Inc. (CHTR). “Så hvor ironisk er dette? Den beste måten å spille Comcasts sterke resultater på… er å kjøpe charter. ”(Se mer: Comcast Drops Bid for Fox, Ceding to Disney.)
Comcast slår på EPS-fronten for Q2
Wall Street-firmaet var tvunget til å gjøre dette argumentet til en sterk oppvisning for Comcast i andre kvartal. Den Philadelphia-baserte kabeloperatøren rapporterte om en fortjeneste på 3, 22 milliarder dollar eller 0, 69 dollar per aksje for andre kvartal. Ekskludert gebyrer, kom EPS inn på $ 0, 69 per aksje, og overgikk Wall Street EPS estimat på $ 0, 60 per aksje. Inntektene økte 2, 1% til 21, 7 milliarder dollar, kort enn de 21, 9 milliarder dollar Wall Street var ute etter. Comcast sa at den la til 260.000 internettkunder i de tre månedene som sluttet i juni, og markerte et hopp på 49% fra for ett år siden. Bredbåndsinntektene økte med 9, 3% fra året før. Comcast avslørte også at den hadde 4, 3 milliarder dollar i fri kontantstrøm. Det mistet videoabonnenter i løpet av andre kvartal.
"Langt fra å være noe som Comcast bør diversifisere seg fra, er kjernekabelvirksomheten faktisk en langt bedre virksomhet enn dagens verdivurderinger gir den æren for å være det, " skrev MoffettNathanson i forskningsnotatet. Charter kan være attraktivt for investorer fordi aksjer er ned rundt 18% i år mens Comcast's aksje er opp mer enn 5%. Barrons pinnes charter gjeldende verdivurdering til rundt 65 milliarder dollar.
MoffettNathanson regner ikke med at Comcast skal ta råd
Til tross for MoffettNathansons forslag, tror firmaet ikke Comcast vil ta sitt råd når det forfølger Sky. (Se mer: Comcast øker tilbudet for Sky til $ 34B.) I stedet for å gå etter et annet innholdsmiddel i form av Sky, gikk det inn for å kjøpe tilbake aksjer. "De sterke fundamentene ved kabelen vil fortsette å ta et baksete for Comcasts ambisjoner for Sky, " skrev MoffettNathanson i notatet, ifølge Barrons. "Comcast's bud på Sky på 14x Ebitda er umulig å rettferdiggjøre i forhold til det alltid tilgjengelige alternativet med å kjøpe tilbake aksjer på det som nå er mindre enn 7x EBITDA… et multiplum som for oss ser for lavt ut."
