Når det gjelder aksjer i kapitalforvaltere og handelsplattformer, foretrekker analytikere i Morgan Stanley rabattmeglerne, som er spådd å overgå det bredere markedet midt i en periode med økt volatilitet for globale aksjer.
Rabattmeglere har "Mindre markedssensitiv eksponering"
I et notat til klienter onsdag oppgraderte okser på Morgan Stanley aksjer i TD Ameritrade (AMTD), og kalte det et "toppvalg" sammen med jevnaldrende E * Trade Financial (ETFC) og Charles Schwab (SCHW), som beskrevet av Barrons.
"Rabattmeglerne tilbyr mer jevn inntjening med større synlighet, " skrev Morgan Stanley. "Vi liker spesielt e-meglernes innebygde motsykliske inntektsstrømmer, med mindre markedssensitiv eksponering enn resten av dekningen vår."
Analytikere fremhevet tre viktige drivkrafter for vekst for de lave kostnadsplattformene, inkludert "sunn eiendel og kontovekst", styrket av en trend mot uavhengig rådgivning og lavkostthandel. Når Millennials utvider sin formue og ser ut til å investere i markedet, velger mange fra en håndfull lavpris- eller nullavgiftsplattformer, og legger mindre verdi på om en leverandør har et veletablert navn. For det andre pekte Morgan Stanley på stigende renter som en motvind, sett på som å øke den bredere finanssektoren etter en periode med lav rente. Rabattplattformer kan også dra nytte av den potensielle veksten av konto- og handelskommisjoner i ustabile markeder, skrev Morgan Stanley.
Analytikere spår aksjevinst på 25% eller mer
Verdipapirforetaket forventer at disse faktorene vil øke en vekst på 13% av EPS for rabattmeglerne, og vurderer alle tre aksjene på et bedre nivå.
Når det gjelder TD Ameritrade, forventer analytikere at aksjen vil øke 26% i løpet av 12 måneder for å nå $ 65, med henvisning til en "overbevisende verdivurdering, med aksjen som handler på rundt 11 ganger for en tosifret inntekt per aksje-dyrker."
Morgan Stanley ser på markedet som "med utsikt over tosifrede inntekter per aksjevekst og en mer defensiv inntjeningsprofil" for E * Trade, som de skriver "gir større sikkerhet og synlighet i et hakket bakteppe." Firmaets 12-måneders prisvarsel til $ 66 for E * Trade innebærer en oppside på over 25% fra dagens nivåer.
Schwabs "kapitalavkastningspotensial, kostnadsstyring oppside og bærekraftighet for sterk organisk vekst" burde øke aksjene med 27% for å nå $ 60, ifølge oksene.
I mellomtiden nedklassifiserte analytikerne Apollo Global Management (APO) og Carlyle Group (CG).
