Hva er buoyant?
Buoyant er et begrep som brukes for å beskrive et råvare- eller aksjemarked der prisene generelt stiger og når det er betydelige signaler om styrke. Disse markedene har lignende funksjoner som oksemarkeder, selv om et livlig marked kanskje ikke nødvendigvis varer så lenge. Etter markedskransen i 2008, for eksempel, ble aksjemarkedet livlig og rammet et høydepunkt hele tiden bare syv år senere.
Forstå Buoyant
Et livlig marked er et marked som viser priser som gradvis trender oppover over tid. Et marked som viser oppdrift eller blir oppdrift forekommer normalt som et resultat av optimisme angående økonomien, som genererer positiv økonomisk aktivitet. Det blir en slags selvoppfyllende profeti, der folk begynner å gjenvinne tillit etter et nedsatt marked og øke investeringer, forbruk og sparing. Disse faktorene driver prisene på råvarer og aksjer høyere. Folk ser på dette som et positivt tegn og begynner å generere mer økonomisk aktivitet og øke prisene ytterligere.
Oppsiktsvekkende markeder viser vanligvis kjennetegn på høye bedriftsgevinster, lave kapitalkostnader og høy kapitalavkastning. Markeder som anses for å være sterke, har sterk underliggende ytelse, spesielt høyere enn gjennomsnittet bedriftens pris-til-inntjeningsgrad (P / E-forhold) og fortjenestemargin.
Pris-til-inntjeningsgrad i et livlig marked
Når et aksjemarked viser et gjennomsnittlig P / E-forhold som er høyt, skyldes det normalt at bedriftens inntjening forventes å vokse, kapitalkostnadene forventes å avta, og kapitalavkastningen antas å øke i nær sikt. I tillegg, jo mer bedriftens fortjeneste som er opptjent, desto høyere er gjennomsnittlige kontanter til rådighet for offentlige selskaper, noe som øker P / E-forholdet.
Alle disse underliggende faktorene arbeider for å øke de gjennomsnittlige P / E-forholdene og hjelpe til med å bøye markedet, og dermed øke prisene. Oppblåste P / E-forhold kan imidlertid signalisere at markedet er overvurdert, og investorer bør være objektive i vurderingen. En investor som kommer inn i markedet i begynnelsen av en oppdrettsperiode, er satt til å tjene penger, mens en investor som tar en lang stilling ved slutten av et livlig marked kan realisere tap.
Marginer i et livlig marked
Hvis et drivende marked er et med økende priser, er det fornuftig at et marked som viser oppdrift vil ha høyere bedriftsfortjeneste, og derfor høyere gevinstmarginer. Økte fortjenestemarginer vil føre til mer kontanter på hånden, noe som vil øke gjennomsnittlige P / E-forhold og signalisere et liv i markedet.
Imidlertid bør fortjenestemarginene sees på fra sektor til sektor. Fordi mange sektorer og næringer kan ha synkende gevinstmarginer, kan den gjennomsnittlige marginen for det samlede markedet holdes opp av noen få sektorer med massiv vekst i marginer. Dette får det til å se ut som de gjennomsnittlige marginene i markedet øker. Investorer bør vurdere marginene som bare en del av investeringsprosessen.
