Milliardærinvestoren Warren Buffett, en av verdens fremste aksjeplukkere, er sikker på at aksjer vil overgå obligasjoner i løpet av det neste tiåret. Hans uttalelse kommer som mange fremtredende Wall Street-firmaer og pengesjefer spår at aksjeinvestorer bør støtte seg for skåret avkastning i løpet av de neste ti årene.
"Hvis jeg hadde et valg i dag for et 10-årig kjøp av et 10-årig obligasjon uansett hva det er… eller kjøpe S&P 500 og holde det i 10 år, ville jeg kjøpt S&P om et sekund, " sa milliardærinvestoren og filantropen i et detaljert intervju med CNBC. Han la til, "Rentene styrer alt, og hvis det var en måte å korte 30-årige obligasjoner og eie S&P i 30 år, vil jeg gi deg enorme odds for at S&P kommer til å slå 30-årige obligasjoner."
The Great Bull Market: De siste 10 årene
· S&P 500; 263%
· Dow Jones industrielle gjennomsnitt; 269%
· Nasdaq Composite; 447%
Langsiktige lave globale renter
Buffetts logikk er at den allerede lange perioden med lave renter vil fortsette i mange år i USA og andre globale markeder. Mens referanseporteføljen 10-årige statskasseoverskridelser oversteg 3% i fjor etter hvert som Fed ble mer aggressiv med sin pengepolitikk, har den siste tiden frykt for å redusere den globale veksten og ustabilitet i markedet, ført til at Federal Reserve kunngjorde en pause i planene om å øke rentene ytterligere. "Vi er kanskje i en ny verden, verden som Japan kom tilbake i 1990. Og i så fall vil aksjene se veldig billige ut, " sa Buffett til CNBC.
Aksjebjørner gjør deres sak
Mange store investorer er langt mindre optimistiske enn Buffett. Selv om aksjer slår obligasjoner i løpet av det neste tiåret, forventes likevel at avkastningen vil skrumpe kraftig. For eksempel har avkastningen på store bedriftsaksjer i gjennomsnitt 10, 1% siden 1926, og S&P 500-indeksen har samlet gjennomsnittlig avkastning på 14% årlig i løpet av det siste tiåret, ifølge Kiplinger. Men økonomer på Vanguard spår avkastning i det amerikanske aksjemarkedet vil stupe til mellom 3% og 5% i løpet av det neste tiåret, per CNBC.
Det kan være styggere enn det. Sam Stovall, CFRAs sjefinvesteringsstrateg for amerikansk aksjestrategi, bemerker at dagens oksemarkedskjøring ikke bare er det lengste noensinne, men har fått tre ganger så mye som et gjennomsnittlig oksemarked, per Kiplinger. Han advarer om at slike stevner ofte følges av nedgang på 40% eller mer.
Noen markedstiltakere ser også på utenlandske markeder som et alternativ til amerikanske aksjer. Rob Arnott, grunnlegger av Research Affiliates, antyder at “oddsen er 90 til 10 for at fremvoksende markeder vil slå amerikanske aksjer. Han anslår en årlig avkastning på 9, 7% for fremvoksende markeder og en avkastning på 7, 5% for utenlandske utviklede markeder over ti år, i tråd med deres 30-års gjennomsnitt.
Ser fremover
Et rentebærende område der noen eksperter forventer bedre resultater enn aksjer, er i obligasjonslån i bedriftsobligasjoner. Bank of America Merrill Lynch-strateg Hans Mikkelsen forventer at etterspørselen etter amerikanske obligasjoner av høyere kvalitet vil fortsette å stige ettersom frykten for en lavkonjunktur og avkastningen i utenlandske markeder forblir lav per Business Insider.
