Hva er Brace Gatarek Musiela (BGM) modell?
Brace Gatarek Musiela Model (BGM) er en ikke-lineær finansiell modell som bruker LIBOR-renter for å prissette rentederivater. Brace Gatarek Musiela (BGM) -modellen priser verdipapirer ved å undersøke markedskursene. Det brukes hyppigst når du priser swaptions og caplets (en samtale på LIBOR) på LIBOR-markedet.
Brace Gatarek Musiela-modellen er også kjent som LIBOR-markedsmodellen.
Forstå Brace Gatarek Musiela (BGM) -modellen
I motsetning til Hull-White-modellen, som bruker den øyeblikkelige korte raten, eller Heath-Jarrow-Morton (HJM) -modellen, som bruker den øyeblikkelige fremoverraten, bruker Brace Gatarek Musiela Model (BGM) -modellen bare priser som er observerbare: frem LIBOR-priser. BGM-modellen er også i samsvar med Blacks modell, som er en variant av den mye brukte Black-Scholes-derivatmodellen.
Bruk av BGM-modell
BGM-modellen kan bestemme en pris for en investering hvis utbetalingen kan deles opp i terminrenter (avkastning), siden terminkursene gjelder en bestemt tidsramme og korrelerer med andre valutakurser. Investorer kan kjøre simuleringer ved å bruke de forskjellige volatilitetene og korrelasjonene, og deretter bestemme virkelig verdi ved å neddiskontere kuponger.
London Interbank Offered Rate er gjennomsnittet av rentene beregnet av hver av de ledende bankene i London for at det ville bli belastet hvis det skulle lånes fra andre banker. Det er vanligvis forkortet til Libor eller LIBOR.
