Aksjespillet er et raskt-inn-og-ut-spill. Eller i det minste er det CNBC vil at du skal tenke.
Den kjedelige sannheten er at du tjener store penger på det lange spillet. Eksemplene på tiår med vekst er unsexy, men de fungerer enormt godt. Tenk på dette: I 1951 leide Walt Disney en hushjelp ved navn Thelma Howard og ga henne aksjer i The Walt Disney Company (DIS) aksje hver jul. Da hun døde i 1994, hadde hun 192.000 aksjer verdt 9 millioner dollar. Hun overlot flertallet til sin stiftelse å støtte vanskeligstilte barn.
Så de langsiktige trekkene som fanger alles oppmerksomhet, vil se ut som lite støy om 30 år. Vi vil utdype dem uansett… De brede indeksene hadde en solid uke. Interessant nok er styrken i vekst. NASDAQ og Russell 2000 overgikk S&P 500 og svakere Dow Jones Industrial Average.
Sektormessig ser vi styrke i energi, noe som trolig skyldes oljens rally og korte tildekking. Råolje hadde + 5% uke fra og med dette skrivet. Når det gjelder energilagene, er sektoren klart den svakeste langt siden bunnen ble lagt i 24. desember i fjor. Andre lyspunkter har vært innen helseomsorg og industri.
Industrier og økonomi var også sterke, men den virkelige historien er teknisk. Økningen på 2, 5% på overflaten som vises for uken skjuler den fortsatte historien. Markedene hater programvare og elsker semis. I forrige uke var det et strøk med sterk inntjening over hele halvlederområdet. Semisene ser stor kjøpsaktivitet.
Rapporten fra Lam Research Corporation (LRCX) var en showstopper. Veiledningen tyder på at opp-syklusen er nær for semis. Dette for ikke å nevne Intel Corporation (INTC) -rapport. Wall Street har vært så bak ballen på denne gruppen, og det viser med alle oppgraderingene. Sannsynligvis var analytikere fokusert på programvarens lidelser. Dette hjalp drivstoff til en opptur på 3, 7% i PHLX Semiconductor Index (SOX).
FactSet
Denne handlingen ble noe speilet i signalene våre. Det store kjøpet forrige uke var innen forsyningsselskaper, eiendommer, industri, skjønnsmessige forhold, økonomi og materiell. Så langt har det ikke vært noen bemerkelsesverdig salg minus tech. Info tech er stedet hvor det mest solgte har vært. Hvor? Du gjettet det: programvare. Faktisk var 31 av de 40 salgssignalene i programvareaksjer. Gruppen fortsetter å være den svakeste av sent ettersom penger roterer ut av programvare og til semis.
www.mapsignals.com
Når det gjelder hva som kommer for markedet, er vi bullish med god grunn. Ikke bare strømmer penger inn i tidligere ikke-elskede sektorer, men salg og inntjening er i gang med god start. Av de S&P 500 selskapene som har rapportert, slo 80% inntektene og 64% slo inntektene. Det er juice.
En annen grunn er at Big Money Index er klar til å løftes igjen. To-ukers gjennomsnittet er 69%, sammenlignet med fem-ukers gjennomsnittet på 51%. Det dette forteller oss er at kjøpet vinner og at tidligere ukes svakheter vil begynne å rulle av. Dette er bullish aktivitet. Se hvordan Russell 2000 er samlet opp sammen med BMI: den ser klar til hvelv.
www.mapsignals.com
"Men en tett spole kan bety lavere priser fremover snart!" du sier? Vel, jeg ber om å være forskjellig. Forholdet mellom kjøp og salg har skiftet. Det alene vil forskyve BMI høyere, noe som vanligvis betyr høyere priser.
Og se på følgende diagram. Det er Russell 2000 kartlagt mot nettkjøp og salg daglig for det siste året. Så hvis det var 100 kjøp og 50 selger nettet for dagen ville være 50 - et positivt tall som vises grønt. Da vises negative tall røde. Legg merke til hvordan det når røde hauger går foran lavere priser. Når grønne hoper seg opp, går det foran høyere priser. Som nevnt over, er to-ukers gjennomsnittet høyere enn fem-ukers gjennomsnittet - og stiger. Det betyr at kjøpere er her.
www.mapsignals.com
Inntjeningssesongen er her og fungerer i stor grad. Kjøpere er tilbake og tar kontroll. Kursene er lave, og aksjer er fortsatt et bedre sted å sette pengene dine sammenlignet med obligasjoner. S & P 500-avkastningen før og etter skatt er bedre enn 10-årige statskasser.
Multipliser, Yahoo! Finansiere
Overskriftene til nyhetsmediene beviser nok en gang at det trolig er en ingenting-burger. Impeachment, Brexit, Hong Kong - hele partiet. Markedet bryr seg ikke, og det ser oppover. For meg ser det ut som høyere markedspriser fremover.
Det korte spillet er morsomt og får mye oppmerksomhet. Men gang på gang viser det seg at suksess tar lang tid. Steve Jobs sa "… hvis du virkelig ser nøye, tok de fleste suksess over natten lang tid."
Bunnlinjen
Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Svake markeder kan tilby salg på aksjer hvis en investor er tålmodig.
