Major Moves
Mens aksjene har tappet de siste to ukene, har de langsiktige amerikanske statsobligasjonene raket høyere. Den populære iShares 20+ års statsobligasjons ETF (TLT) dannet en kopp og håndterte teknisk mønster forrige uke, noe som innebærer at det kan være enda mer plass til oppsiden.
Et kopp- og håndtaksmønster avbryter typisk en langsiktig bullish trend med en bearish korreksjon som danner en avrundet bunn over en periode på mer enn noen få uker. Næringsdrivende ser etter prisen for å konsolidere seg til et flagg eller en vimpel mønster i nærheten av de tidligere høydepunktene før de bryter ut igjen på oppsiden, og det er det som skjedde forrige onsdag.
Etter min erfaring kan det opprettes et minimumsprismål ved å bruke en Fibonacci retracement forankret til toppen og bunnen av "koppen" -delen av mønsteret. I dette tilfellet var det opprinnelige målet for TLT omtrent $ 128, 95 per aksje, som ble oppfylt på tirsdag og overskredet i dag.
Det tradisjonelle prismålet for et kopp- og håndtaksmønster er lik hele dybden på koppen som er projisert over toppen av mønsteret; det vil si 130, 56 dollar per aksje i dette scenariet. For de av dere som ønsker å se et annet, veldig likt mønster som dette på TLT, kan du finne det ved å trekke diagrammet tilbake til fjerde kvartal 2014.
Et teknisk mønster som dette har verdi for investorer som vurderer momentum i obligasjonsmarkedet og blant obligasjons ETF, men det gir også informasjon om det bredere markedsmiljøet. Som jeg nevnte i både mandag og tirsdag Chart Advisor, fortsetter obligasjonsmarkedets rentekurve å signalisere en økende sannsynlighet for en økonomisk nedgang de neste 10 til 18 månedene. En av faktorene som driver dette signalet er stigende obligasjonspriser på lang sikt.
S&P 500
I mellomtiden har S&P 500 nå fullført sitt bearish hode og skuldre mønster. En lignende målrettingsmetodikk kan brukes med hode og skuldre mønstre, som er i 2 705-området på S&P 500. Som jeg har nevnt tidligere, har bearish vendingsmønstre en veldig høy grad av svikt i aksjemarkedet, så selv denne typen breakout bør sees skeptisk mens vi venter på ytterligere bekreftelse.
:
Nye måter å handle cup og håndteringsmønster på
Fibonacci tidssoner
Bond Yield Curve innehar prediktive krefter
Risikoindikatorer - Bearish bekreftelse
Charles Dow (av Dow Jones-berømmelse) utviklet et sett tekniske analysekonsepter vi kaller "Dow-teori" for mer enn 100 år siden. Et av kjerneprinsippene i Dow-teorien knytter seg til bekreftelse mellom indeksene. Spesielt bør investorene være på vakt mot et breakout i en indeks som ikke bekreftes av et lignende breakout i en annen indeks.
Tradisjonell bullish bekreftelse består av en aksjemarkedsindeks med stor tak som når nye høyder med en transportindeks. Etter min erfaring kan bekreftelse også gi et nyttig signal til ulempen. Hvis S&P 500 (store kapper) gir nye kortsiktige lavmål og transportaksjer bryter støtten samtidig, bør utsiktene være mye mer forsiktige.
Et slikt signal begynner bare å danne seg. I det følgende diagrammet har jeg brukt en bevegelig gjennomsnittlig konvergensdivergens (MACD) teknisk oscillator til Dow Jones Transportation Average Index. Som du kan se var indeksen høyere i februar og april mens MACD la ned lavere. Dette kalles en bearish divergens og indikerer et miljø med høyere risiko.
I aksjemarkedet har de fleste bearish signaler en tendens til bare å indikere en kortsiktig korreksjon, så det vanligste kursmålet for et mønster som dette er det lave mellom de to høydepunktene på 10.000. Det opprinnelige målet ble nådd på tirsdag og kan fremdeles fungere som støtte hvis prisen begynner å stige igjen denne uken. Imidlertid er dette også et gyldig bøyningspunkt som kan gi halvparten av bekreftelsen på en større nedgang hvis støtten blir brutt på kort sikt.
:
Dow Theory and the Primary Trend
Handel med MACD avvik
Blir Tesla overtatt av Ford, Apple eller Toyota?
Ergo - Bearish handler kontra risikokontroll
I dagens Chart Advisor har jeg påpekt noen få negative tekniske signaler som tilfører litt vekt til en mer bearish prognose på kort sikt. Imidlertid vil jeg oppfordre til tålmodighet på dette tidspunktet. Selv om disse signalene er verdt å overvåke, er de fremdeles innenfor et foreløpig område for utbrudd som fremdeles kan reverseres med en hauss pipsag. Fordi sviktfrekvensen for bearish mønstre i aksjemarkedet er så høy, anbefaler jeg vanligvis at handelsmenn vurderer selv de mest overbevisende bearish signaler som en timingindikator for forbedret risikokontroll, i stedet for shorts eller bearish handler.
For eksempel vil mange profesjonelle investorer omfordele seg til mer konservative posisjoner, sikre seg med salgsopsjoner eller selge premie med korte anrop når bearish momentum bygger seg. Hvis fremdriften virkelig akselererer til ulempen, er det garantert mer aggressiv taktikk. Bare husk at risikoen for å feil identifisere et bjørnemarked for tidlig er historisk mye høyere enn å gå glipp av de virkelige bearish trekkene helt.
