Bear-definisjon

Innholdsfortegnelse

• Hva er et bjørnemarked?
• Sekulære og sykliske bjørnemarkeder
• Navngivningen av bjørn og oksen
• Hva er årsaken til et bjørnemarked?
• Faser av et bjørnemarked
• Bear Market vs. korreksjon
• Kort salg i bjørnemarkeder
• Setter og inverse ETF-er
• Eksempler på ekte verden

Hva er et bjørnemarked?

Et bjørnemarked er en betingelse der verdipapirprisene faller 20% eller mer fra nylige høydepunkter midt i utbredt pessimisme og negativt investorstemning. Vanligvis er bjørnemarkeder forbundet med fall i et samlet marked eller indeks som S&P 500, men individuelle verdipapirer eller råvarer kan anses å være i et bjørnemarked hvis de opplever en nedgang på 20% eller mer over en vedvarende periode - vanligvis to måneder eller mer.

De amerikanske hovedmarkedsindeksene falt på bjørnemarkedets territorium 24. desember 2018. Det siste langvarige bjørnemarkedet i USA skjedde mellom 2007 og 2009 under finanskrisen og varte i omtrent 17 måneder. S&P 500 mistet 50% av verdien i løpet av den tiden.

Hva er et bjørnemarked? InvestoTrivia

Sekulære og sykliske bjørnemarkeder

Bjørnemarkeder kan vare i flere år eller bare flere uker. Et sekulært bjørnemarked kan vare alt fra 10 til 20 år og er preget av under gjennomsnittet avkastning på vedvarende basis. Det kan være stevner i sekulære bjørnemarkeder der aksjer eller indekser rally for en periode, men gevinstene opprettholdes ikke, og prisene går tilbake til lavere nivåer.

Et syklisk bjørnemarked kan vare alt fra noen uker til flere år.

Viktige takeaways

• Bjørnemarkeder er markeder der prisene på verdipapirer faller med mer enn 20 prosent midt blant utbredt negativt investorentiment og frykt. Markedsmarkeder kan være sykliske eller sekulære. Førstnevnte varer i flere uker eller et par måneder, og sistnevnte kan vare i flere tiår. Kortsalg, salgsopsjoner og inverse ETF-er er noen av måtene investorer kan tjene penger i løpet av et bjørnemarked.

Navngivningen av bjørn og oksen

Begrepet "bjørnemarked" er det motsatte av et "oksemarked", eller marked der prisene på verdipapirer stiger eller forventes å stige.

Bjørnemarkedsfenomenet får sitt navn fra måten en bjørn angriper byttet sitt - og sveiper labbene nedover. Dette er grunnen til at markeder med fallende aksjekurser kalles bjørnemarkeder. Akkurat som bjørnemarkedet er oksemarkedet oppkalt etter måten oksen angriper ved å skyve hornene opp i luften.

Hva er årsaken til et bjørnemarked?

Årsakene til et bjørnemarked varierer ofte, men generelt vil en svak eller avtakende eller treg økonomi føre med seg et bjørnemarked. Tegnene på en svak eller avtagende økonomi er typisk lav sysselsetting, lav disponibel inntekt, svak produktivitet og fall i forretningsresultatet. I tillegg kan enhver inngripen fra regjeringen i økonomien også utløse et bjørnemarked.

For eksempel kan endringer i skattesatsen eller i den føderale rentesatsen føre til et bjørnemarked. Tilsvarende kan et fall i investorens tillit også signalisere starten på et bjørnemarked. Når investorer tror noe er i ferd med å skje, vil de iverksette tiltak - i dette tilfellet selge av aksjer for å unngå tap.

Faser av et bjørnemarked

Bjørnemarkeder har vanligvis fire forskjellige faser.

1. Den første fasen er preget av høye priser og høyt investorentiment. Mot slutten av denne fasen begynner investorer å slippe ut av markedene og ta inn fortjeneste. I den andre fasen begynner aksjekursene å falle kraftig, handelsaktiviteten og bedriftens fortjeneste begynner å falle, og økonomiske indikatorer, som en gang kan ha vært positive, begynner å bli under gjennomsnittet. Noen investorer begynner å få panikk når sentimentet begynner å falle. Dette kalles kapitulasjon. Den tredje fasen viser at spekulanter begynner å komme inn i markedet, og dermed øke noen priser og handelsvolum. I fjerde og siste fase fortsetter aksjekursene å falle, men sakte. Siden lave priser og gode nyheter begynner å tiltrekke investorer igjen, begynner bjørnemarkedet å føre til oksemarkeder.

Bear Market vs. korreksjon

Et bjørnemarked skal ikke forveksles med en korreksjon, som er en kortsiktig trend som har en varighet på mindre enn to måneder. Mens korreksjoner gir et godt tidspunkt for verdiinvestorer å finne et inngangspunkt i aksjemarkedene, gir bjørnemarkeder sjelden passende inngangspunkt. Denne barrieren er fordi det er nesten umulig å bestemme bjørnemarkedets bunn. Å prøve å hente inn tap kan være en oppoverbakke kamp med mindre investorene er korte selgere eller bruker andre strategier for å oppnå gevinster i fallende markeder.

Mellom 1900 og 2018 var det 33 bjørnemarkeder, i gjennomsnitt et hvert 3, 5 år. Et av de nyeste bjørnemarkedene falt sammen med den globale finanskrisen som skjedde mellom oktober 2007 og mars 2009. I løpet av den tiden falt DIA Jones Industrial Average (DJIA) med 54%. Fra desember 2018 spår noen prognoser at vi er på vei mot et annet bjørnemarked.

Kort salg i bjørnemarkeder

Investorer kan tjene gevinst i et bjørnemarked ved kortsalg. Denne teknikken innebærer å selge lånte aksjer og kjøpe dem tilbake til lavere priser. Det er en ekstremt risikabel handel og kan føre til store tap hvis den ikke ordner seg. En kortselger må låne aksjene fra en megler før en kort salgsordre blir lagt inn. Kortselgerens fortjeneste og tap beløp er forskjellen mellom prisen der aksjene ble solgt og prisen der de ble kjøpt tilbake, referert til som "dekket."

For eksempel kortslutter en investor 100 aksjer av en aksje til 94 dollar. Prisen faller og aksjene dekkes til 84 dollar. Investoren har et overskudd på $ 10 x 100 = $ 1000. Hvis aksjen handler uventet høyere, blir investoren tvunget til å kjøpe tilbake aksjene til en premie, noe som forårsaker store tap.

Setter og inverse ETFer i bjørnemarkeder

En salgsopsjon gir eieren frihet, men ikke ansvar, til å selge en aksje til en bestemt pris på eller før en bestemt dato. Putealternativer kan brukes til å spekulere i fallende aksjekurser, og sikre mot fallende priser for å beskytte langsiktige porteføljer. Investorer må ha opsjonsrettigheter i sine kontoer for å gjøre slike handler.

Inverse ETF-er er designet for å endre verdier i motsatt retning av indeksen de sporer. For eksempel ville den inverse ETF for S&P 500 øke med 1% hvis S&P 500-indeksen falt med 1%. Det er mange gearede omvendte ETF-er som forsterker avkastningen til indeksen de sporer med to og tre ganger. Som alternativer kan inverse ETF-er brukes til å spekulere eller beskytte porteføljer.

Ekte verdenseksempler på bjørnemarkeder

Standardkrisen i ballongfeste boliglån fanget aksjemarkedet i oktober 2007. Da hadde S&P 500 rørt et høydepunkt på 1565.15 oktober 9. 5. mars 2009 hadde det krasjet til 682.55 som omfang og forgreninger av boliglån mislighold av den samlede økonomien ble tydelig.

Andre eksempler er den store depresjonen i 1929. Etterspillet etter sprekker av dot com-boblen i mars 2000, som utslettet omtrent 49% av S&P 500s verdi og varte til oktober 2002, er et annet eksempel.

01:27

Tips for pensjonering i et bjørnemarked