Hva er en tilbakebetaling
En tilbakebetaling er en betaling til forfatteren av et sammensatt alternativ hvis det andre alternativet utøves. Siden et sammensatt alternativ er en opsjonskontrakt for å kjøpe et annet alternativ, betales bare premien på det første alternativet på forhånd. Hvis den første opsjonen blir utøvd, vil premien på den andre opsjonen utbetales. Dette er tilbakebetalingen.
En tilbakebetaling kan også referere til utvidelse av et eksotisk alternativ. Hvis et eksotisk alternativ forlenges etter den opprinnelige utløpsdatoen, vil denne fordelen ofte kreve betaling av en annen premie for å dekke alternativets nye løpetid.
Å bryte ned avgiften
Tilleggsgebyr er viktig å ta hensyn til når du arbeider med sammensatte eller andre typer eksotiske alternativer. Eksotiske opsjoner, inkludert sammensatte opsjoner, handel over disk (OTC), og er derfor utsatt for motpartsrisiko.
Tilbake gebyrer og sammensatte alternativer
Et sammensatt alternativ er når en næringsdrivende kjøper et alternativ for å kjøpe et annet alternativ. For eksempel kjøper de et samtalealternativ på en samtaleopsjon. Fordelen med et slikt alternativ er at det gir den næringsdrivende mulighet til å få mulig eksponering for den underliggende eiendelen til en billigere pris enn å kjøpe en vaniljeopsjon. En næringsdrivende må imidlertid vurdere at denne transaksjonen kan kreve at to premier betales.
Den første premien kjøper samtalen på samtalen. Hvis det er verdt å gjøre det, vil den næringsdrivende utøve den første samtalen for å få den andre samtalen. Utøvelsen av det første alternativet betyr at den næringsdrivende nå er innehaveren av det andre alternativet (og det første alternativet eksisterer ikke lenger) som krever en premie som skal betales, siden den næringsdrivende nå eier et annet alternativ. I tillegg, hvis den næringsdrivende bestemmer seg for å utøve dette andre alternativet for å kjøpe den underliggende eiendelen, vil dette medføre ytterligere meglerprovisjoner og gebyrer.
Tilbake gebyr for å utvide alternativer
Enkelte eksotiske alternativer kan ha en funksjon som gjør det mulig for innehaveren å forlenge opsjonens utløpsdato. Dette gir innehaveren fleksibilitet til å forlenge eksponeringen mot det underliggende uten å kjøpe et nytt alternativ. Når det er sagt, vil opsjonen trolig måtte betales for å dekke opsjonens nye løpetid, hvis opsjonen utvides. Siden opsjoner har ekstern verdi, så vel som potensiell egenverdi, vil utvidelsesverdien til dette alternativet øke når utløpsdatoen for et alternativ forlenges. Verdien av den økningen vil bli utbetalt til opsjeselgeren i form av en tilleggspremie.
