Et betydelig fall i gjennomsnittlige salgspriser (ASP) for NAND flash-minne kan ta en stor bit av fortjenesten fra lagringsleverandører inkludert Seagate Technology PLC (STX) og Western Digital Corp. (WDC), ifølge et team av analytikere på Gate.
Tirsdag stupte aksjer av teknologimaskinvareprodusentene på en bearish rapport fra Evercore ISI, der analytikeren CJ Muse nedgraderte Seagate for å underprestere fra "in line" og reduserte sin vurdering på Western Digital for å underprestere fra "in line."
NAND Priser Svakhet til å veie på lagringslager
Andeler av Seagate er nede med 2, 5% onsdag morgen på 48, 19 dollar, noe som reflekterer en gevinst på 15, 2% hittil i dag (YTD), sammenlignet med S&P 500s 7, 7% avkastning i 2018. I mellomtiden har aksjer i Western Digital underprestert det bredere markedet dette år. Handelen ned 0, 7% til $ 59, 85, og aksjen reflekterer et nær 25% tap YTD.
Evercores dårlige syn på selgerne av harddisker og lagringsenheter for flashminne gir en e-post fra bjørnene på Goldman Sachs som reduserte rangeringen på Seagate-aksjer forrige måned, med henvisning til sykliske faktorer som favoriserer neste generasjons maskinvare- og skyløsninger. Goldman pekte på overforsyning i SSD-markedet (solid-state disk drive) kombinert med svakere priser for firmaer som selger SSD-er og harddisker (HDD-er).
Mens Seagate-aksjer har kommet tilbake etter Goldman-notatet, delvis takket være et solid inntektsslag i det siste kvartalet, forblir Muse bekymret for "selvtilfredshet rundt NAND-priser" og "økende HDD-kannibaliseringsrisiko." Han regner med at NAND ASP-er faller med en "lav tosifret prosent i første halvår av 2019, og siterer likhetstrekk med prissyklusen som begynte i slutten av 2014 og falt sammen med en stor nedgang i etterspørselen etter lagringsenheter. Analytikeren kuttet prismålet sitt for Seagate til 45 dollar fra 55 dollar, noe som innebærer en 6, 6% ulempe fra onsdag morgen.
Når det gjelder Western Digital, et annet offer for "forverrede prisfall i NAND", reduserte Muse sitt prismål fra $ 100 til $ 75, noe som reflekterer en 25% oppside fra dagens nivåer.
