Hva er årlig omsetning?
Årlig omsetning er den prosentvise kursen som et aksjefond eller et børshandlet fond (ETF) erstatter sine investeringsbeholdninger på årlig basis. Porteføljeomsetning er sammenligningen av forvaltede eiendeler (AUM) med tilstrømningen, eller utstrømningen, av et fond. Figuren er nyttig for å bestemme hvor aktivt fondet endrer de underliggende posisjonene i eierandelen.
Høye figurer omsetningsrater indikerer et aktivt forvaltet fond. Andre fond er mer passive og har en lavere andel av omsetningen. Et indeksfond er et eksempel på et passivt holdingsfond.
Viktige takeaways
- Omsetningsraten måles med antall verdipapirer som er kjøpt i måleperioden.Anualisert omsetning er en fremtidig fremskrivning basert på en måned - eller en annen kortere periode - av investeringsomsetningen. En høy omsetningsrate i seg selv er ikke en pålitelig indikator på fond kvalitet eller ytelse.
Beregning av årlig omsetning
For å beregne porteføljeomsetningsgraden for et gitt fond, må du først bestemme den totale mengden eiendeler som er kjøpt eller solgt (avhengig av hva som skjer), i løpet av året. Del deretter beløpet med gjennomsnittlig formue som fondet eier i løpet av samme år.
Porteføljeomsetning = gjennomsnittlig aktiva maks
For eksempel, hvis et verdipapirfond hadde 100 millioner dollar i forvaltede eiendeler (AUM) og 75 millioner dollar av disse eiendelene ble likvidert på et tidspunkt i løpet av måleperioden, er beregningen:
$ 100m $ 75m = 0.75where:
Det er viktig å merke seg at et fond som omsetter til 100% årlig ikke nødvendigvis har avviklet alle stillinger som det startet året med. I stedet utgjør den totale omsetningen den hyppige handelen inn og ut av stillinger og det faktum at salg av verdipapirer tilsvarer totalt AUM for året. Ved å bruke samme formel måles omsetningsgraden også av antall kjøpte verdipapirer i måleperioden.
Årlig omsetning
Årlig omsetning er en fremtidig prognose basert på en måned - eller en annen kortere periode - av investeringsomsetningen. Anta for eksempel at en ETF har en omsetningsgrad på 5% for februar måned. Ved å bruke dette tallet kan en investor anslå årlig omsetning for det kommende året ved å multiplisere en månedsomsetningen med 12. Denne beregningen gir en årlig andel av omsetningen på 60%.
Aktivt forvaltede fond
Vekstfond er avhengige av handelsstrategier og aksjevalg fra erfarne profesjonelle forvaltere som setter sitt syn på å utkonkurrere indeksen som porteføljens målestokk mot. Å eie store aksjeposisjoner handler mindre om en forpliktelse til eierstyring og selskapsledelse enn det er et middel til positive aksjonærresultater. Ledere som konsekvent slår indeksene, blir på jobben og tiltrekker seg betydelig kapitalinnstrømning.
Mens det passive kontra aktive ledelsesargumentet vedvarer, kan tilnærminger med høyt volum realisere moderat suksess. Tenk på Alger Capital Appreciation Fund, et firestjerners rangert Morningstar-fond med en hektisk omsetningsgrad på 141% som overgikk S&P 500-indeksen i seks av de ti siste årene gjennom 2015.
Passivt forvaltede fond
Indeksfond som Fidelity Spartan 500 Index Fund tar i bruk en kjøp og hold strategi. Etter dette systemet eier fondet posisjoner i aksjer så lenge de forblir komponenter i referanseporteføljen. Fondene opprettholder en perfekt, positiv sammenheng med indeksen, og dermed er porteføljeomsetningen 5%. Handelsaktiviteten er begrenset til å kjøpe verdipapirer fra tilsig og sjelden selge utgaver fjernet fra indeksen. Mer enn 60% av tiden har indekser historisk overgått forvaltede midler.
Det er også viktig å merke seg at en høy omsetningshastighet som bedømmes isolert sett aldri er en indikator på fondets kvalitet eller ytelse. Fidelity Spartan 500 Index Fund ga etter utgifter ni basispunkter mindre enn 1, 4% -merket på S&P 500 i 2015 med utbytte reinvestert.
