I løpet av den siste uken eller så har vi sett en reversering i mange av de offentlige bankaksjer over store, mellomstore og småkapitalmarkedssegmenter. Dette har mange som lurer på om dette er "bunnen" i denne sektoren, eller om det ganske enkelt er "en bunn" i sammenheng med mange strukturelle nedtrender. I dette innlegget skal vi se nærmere på sektoren for å se hva vekten av bevis tyder på kan være svaret på dette spørsmålet.
La oss først starte med Bank of India Limited (BANKINDIA.BO) for å illustrere den typen oppførsel vi ser på mange aksjer i denne sektoren. Nedenfor er et ukentlig diagram som viser priser i en tydelig definert strukturell nedstrøm; imidlertid bare forrige uke, prisene svakt under lavet i 2016 og raskt reversert høyere. Dette bekreftet et mislykket sammenbrudd, så vel som den kraftige momentumdivergensen som har utviklet seg. Dette definerer nedsiderisikoen ekstremt godt, og med priser som er mer enn 50% under deres neste potensielle motstandsnivå, har belønningen / risikoen helt sikkert forskjøvet til fordel for oksene.
Når det er sagt, maler det daglige diagrammet et bilde som er mye mindre tydelig. Vi ser det samme mislykkede oppdelingen under lavkonjunkturen i 2016, men det er ingen bullish divergens i fart, og det er flere potensielle motstandsområder ikke langt fra dagens priser.
Helst ønsker vi at de to tidsrammaene stemmer overens med de samme hausse forholdene, men dessverre ser vi ikke det i mange av disse navnene. Når det er sagt, la oss ta en titt på sektorindeksen på absolutt og relativ basis for å se om det er noen form for kant der.
På et absolutt grunnlag har Nifty PSU Bank-indeksen hugget rundt tidligere støtte nær 2.825 til 2.830 uten mye retning siden mars. I tillegg til mangelen på kortsiktig retning, er også den mellomliggende / langsiktige trenden sidelengs, med prisene som ligger på samme nivå som de var for to år siden.
Selv om indeksen i seg selv har en mer nøytral følelse av den på absolutt grunnlag, vet vi fra analyse av mid- og small-cap bankene som ikke er representert i denne store cap-indeksen, at det er mye mer bearish diagrammer i denne sektoren enn den bullish eller nøytrale.
I tillegg, til tross for fordelen med å være en indeks med stort innslag, har Nifty PSU Bank-indeksen fremdeles ikke klart å få sin langsiktige nedgang i forhold til den bredere Nifty 500 og ser ut til å være på vei mot nye lave nivåer.
Bunnlinjen
Alle disse faktorene antyder at til tross for den kortsiktige bunnen, er offentlige banker fortsatt en sektor av markedet vi ønsker å falme i stedet for å kjøpe svakhet. I tråd med trendene med mindre- og mellomkapitalprestasjoner, ønsker vi å rette oppmerksomheten mot markedssegmentene. Vi diskuterte flere korte oppsett i denne sektoren i helgens mid-cap og small-cap-innlegg for All Star Charts India Premium Members, så jeg vil oppfordre deg til å sjekke dem ut om du ikke har det.
