Futures er derivatkontrakter som henter verdi fra en finansiell eiendel som en tradisjonell aksje-, obligasjons- eller aksjeindeks, og som dermed kan brukes til å få eksponering for ulike finansielle instrumenter, inkludert aksjer, indekser, valutaer og råvarer. Futures er et flott kjøretøy for sikring og styring av risiko; Hvis noen allerede er utsatt for eller tjener fortjeneste gjennom spekulasjoner, skyldes det først og fremst deres ønske om å sikre risiko. (For en detaljert forståelse av futures og hvordan de fungerer, les Futures, Derivatives and Liquidity: Mer eller mindre risikabelt?)
Fremtidige kontrakter, på grunn av måten de er strukturert og omsettes på, har mange iboende fordeler fremfor å handle aksjer.
1. Futures er svært utnyttede investeringer
En investor må sette en margin - en brøkdel av det totale beløpet (vanligvis 10% av kontraktsverdien) - for å bli investert i futures. Margen er en sikkerhet som investoren må ha med børsen i tilfelle markedet beveger seg motsatt av den posisjonen han har tatt og han pådrar seg tap. Dette kan være mer enn marginbeløpet, i så fall må investoren betale mer for å bringe margen til et vedlikeholdsnivå.
Det som handler futures egentlig betyr for investoren, er at han kan utsette seg for en mye større verdi av aksjer enn han kunne når han kjøpte de originale sokkene. Og dermed multipliserer overskuddet hans også hvis markedet går i sin retning (10 ganger hvis marginbehovet er 10%).
For eksempel, hvis investoren ønsker å investere 1250 dollar i Apple Inc. aksje (APPL) priset til $ 125, kan han enten kjøpe 10 aksjer eller en fremtidig kontrakt som inneholder 100 Apple-aksjer (10% margin for 100 aksjer: 1250 dollar). Forutsatt en prisøkning på Apple på 10 dollar, hvis investoren ville ha investert i aksjen, ville han tjent et overskudd på $ 100, mens hvis han tok en stilling i en Apple-kontrakt i fremtiden, ville hans fortjeneste være $ 1000.
2. Fremtidige markeder er veldig flytende
Fremtidige kontrakter omsettes i stort antall hver dag, og futures er derfor veldig likvide. Den konstante tilstedeværelsen av kjøpere og selgere i fremtidens markeder sikrer at markedsordrer raskt kan plasseres. Dette innebærer også at prisene ikke svinger drastisk, spesielt for kontrakter som er nær forfall. Dermed kan en stor posisjon også ryddes ganske enkelt uten negativ innvirkning på pris.
3. Kostnader for provisjoner og utførelse er lave
Provisjoner for fremtidige handler er svært lave og belastes når stillingen er lukket. Den totale meglingen eller provisjonen er vanligvis så lav som 0, 5% av kontraktsverdien. Det avhenger imidlertid av servicenivået som leveres av megleren. En online trading kommisjon kan være så lav som $ 5 per side, mens full-service meglere kan belaste $ 50 per handel.
4. Spekulanter kan tjene raske penger
En investor med god dømmekraft kan tjene raske penger i futures fordi han egentlig handler med 10 ganger så mye eksponering enn med vanlige aksjer. Prisene i fremtidens markeder har en tendens til å bevege seg raskere enn i kontant- eller spotmarkedene. Tilsvarende er det også risikoen for å tape penger. Imidlertid kan det minimeres ved å bruke stopp-tap-ordre.
5. Futures er bra for diversifisering eller sikring
Futures er svært viktige kjøretøyer for sikring eller styring av forskjellige typer risiko. Selskaper som driver med utenrikshandel bruker futures for å styre valutarisiko, renterisiko ved å låse inn en rente i påvente av et fall i rentene hvis de har en betydelig investering å gjøre, og prisrisiko for å låse inn priser på råvarer som olje., avlinger og metaller som fungerer som innganger. Futures og derivater bidrar til å øke effektiviteten i det underliggende markedet fordi de senker uforutsette kostnader ved å kjøpe en eiendel direkte. For eksempel er det mye billigere og mer effektivt å gå lenge i S&P 500-futures enn å gjenskape indeksen ved å kjøpe alle aksjer.
6. Fremtidige markeder er mer effektive og rettferdige
Det er vanskelig å handle på innsideinformasjon i fremtidige markeder. Hvem kan for eksempel forutsi med sikkerhet den neste Federal Reserve sin politiske handling, eller været for den saks skyld?
7. Futures-kontrakter er i utgangspunktet bare papirinvesteringer
Selve aksjen / varen som omsettes blir sjelden byttet eller levert, bortsett fra i anledningen når noen handler for å sikre seg mot en prisstigning og tar levering av varen / aksjen ved utløpet. Futures er vanligvis en papirtransaksjon for investorer som bare er interessert i spekulativ fortjeneste.
8. Kort salg er lovlig
Man kan få kort eksponering på en aksje ved å selge en futurekontrakt, og den er helt lovlig og gjelder alle slags futureskontrakter. Tvert imot, man kan ikke kort selge alle aksjer, og det er forskjellige regler i forskjellige markeder, noen forbyr kort salg av aksjer helt.
Bunnlinjen
Futures har store fordeler som gjør dem tiltalende for alle slags investorer - spekulative eller ikke. Imidlertid er meget hevede posisjoner og store kontraktsstørrelser investoren sårbar for store tap, selv for små bevegelser i markedet. Dermed bør man strategisere og gjøre due diligence før man handler futures.
