Å jage de hotteste aksjene har risikoen, men det kan være en vinnende strategi på dette sene stadiet av oksemarkedet, melder Barrons rapporter. Blant de som tror at nåværende økonomiske og markedsmessige forhold bærer godt for momentuminvestering inkluderer James Paulsen, den brede fulgte sjefinvesteringsstrategen i The Leuthold Group, samt analytikere i Bank of America Merrill Lynch, ifølge Barrons.
IShares Edge MSCI Momentum Factor ETF (MTUM) er opp med 27, 0% de siste 52 ukene, per Barrons sitatsider, mens S&P 500-indeksen (SPX) avanserte med 11, 2% i samme periode, per S&P Dow Jones-indekser.
Blant komponentene i iShares Momentum ETF er følgende ni aksjer, med 52-ukers kursgevinst gjennom slutten 1. mai, per Barrons: AbbVie Inc. (ABBV), + 52, 9%; Bank of America Corp. (BAC), + 26, 0%; Amazon.com Inc. (AMZN), + 68, 1%; Microsoft Corp. (MSFT), + 37, 5%; Intel Corp. (INTC), + 44, 2%; Cisco Systems inc. (CSCO), + 30, 9%: Visa Inc. (V), + 37, 9%; MasterCard Inc. (MA), + 53, 6%; og JPMorgan Chase & Co. (JPM), + 25, 0%.
Ser fremover
Basert på sammenligninger av analytikernes medianprismål med åpningsprisene 2. mai, forventes de nevnte aksjene å gi fortsatt gevinst på kort sikt. Her er beregningene av implisitte gevinster for prismål, per Barrons tilbudssider:
- AbbVie + 8, 7% Bank of America + 16, 7% Amazon.com + 17, 0% Microsoft + 15, 8% Intel + 16, 8% Cisco + 11, 3% Visa + 13, 4% MasterCard + 4, 7% JPMorgan Chase + 12, 8%
Barrons bemerkninger om at momentumlagrene har overgått den bredere S&P 500 for hittil i år 2018. iShares Momentum ETF er opp med 3, 5%, mens S&P 500 er nede med 0, 5%, ifølge Barrons artikkel publisert etter avslutningen 1. mai.
The Case for Momentum
Paulsen finner, per Barrons, at momentuminvestering historisk fungerer best i en såkalt Goldilocks-økonomi - det vil si verken for svak eller for sterk. Dette beskriver det nåværende amerikanske økonomiske bildet, med det nominelle BNP som vokser med en årlig rate på 4, 5%, indikerer Barrons. Ved å plassere den vekstraten i sammenheng, bemerker Paulsen at den ligger under gjennomsnittet for perioden siden 1980, legger Barron til. "Dette skal forbedre Mo-avkastningen og redusere hyppigheten av negative resultater!" skriver han, som sitert av Barrons.
Basert på deres analyse av historien, sier analytikere ved Bank of America Merrill Lynch at momentuminvestering er blant de best-presterende strategiene nær slutten av oksemarkedene, per Barrons. En annen, legger de til, er å investere i vekstaksjer.
