Jittery investorer straffer aksjer som savner estimater i størst grad i år, og sender aksjer ned 4, 3% i gjennomsnitt i løpet av de tre dagene etter inntjeningsresultater, nesten fire ganger det 15-årlige gjennomsnittet, per 24. januar ifølge data samlet av Evercore ER JEG. Den historisk sterke reaksjonen fra investorer har skjedd, selv som analytikere har redusert S&P 500-inntekter per aksje for første halvår av 2019 på det meste på fire år.
Med det i bakhodet har Goldman Sachs vist en liste over kommende inntektsmeldinger der opsjonshandlere søker mest mulig beskyttelse mot en glipp, inkludert DISH Network Corp. (DISH), Symantec Corp. (SYMC), Palo Alto Networks Inc. (PANW), Huntsman Corp. (HUN), Qorvo Inc. (QRVO), Whiting Petroleum Corp. (WLL) og Continental Resources Inc. (CLR), per Business Insider.
7 aksjer med høy risiko
(Selskap; Ticker; 4. kvartal inntjeningsdato)
- Symantec; SYMC; 1 / 31Qorvo Inc.; QRVO; 2 / 7Huntsman; HUN; 2 / 12Continental Resources, CLR 2 / 18Dish Networks; oppvask; 2 / 19Whiting Petroleum; WLL; 2 / 19Palo Alto Networks Inc.; PANW; 2/25
"Vi ser etter spor som er igjen i opsjonsmarkedet fra store handler gjort før inntjening for å få innsikt i sentiment og posisjonering i forkant av rapporter. I material-, teknologi- og energisektorer prissetter opsjonsinvestorer i svært høye fryktnivåer for en rekke aksjer, "skrev Goldman-derivatstrateg Katherine Fogertey.
Landminer gjenstår i tøff inntjeningssesong for 4. kvartal
Etter hvert som inntektssesongen ramper opp, er det nok av potensielle landminer, ifølge Goldman. Selskapet sorterte aksjer i stigende rekkefølge etter det underforståtte trekket for Q4s rapport, fratrukket den gjennomsnittlige realiserte inntjeningen de siste åtte kvartalene.
"Alle aksjer under har 1 m normalisert 25 delta-skeps-skjev i 75% -ilen eller høyere, noe som indikerer et krav om beskyttelse foran inntjeningen, " skrev Goldman. Bedrifter på listen varierte fra bransjer inkludert forbruker, kommunikasjon, teknologi, grunnleggende materialer og energi.
Nummer 10 på listen var Continental Resources, med et underforstått trekk på +/- 8, 1% og et gjennomsnittlig realisert trekk på 4, 3% de siste åtte kvartalene. Farmasøytisk selskap Mallinckrodt PLC (MNK) ledet listen, med et underforstått trekk på +/- 16, 2% mot et gjennomsnittlig realisert trekk på 8, 3% over åtte kvartaler. Selskapet forventes å rapportere resultatene 26. februar.
Chip Makers Beware
Per Goldman, forhandler opsjonshandlere seg for en inntjeningssving fra Qorvo, en Greensboro, NC-basert chipprodusent. Tirsdag stupte aksjer av andre halvlederprodusent Nvidia Corp. (NVDA) på et massivt redusert omsetningsvarsel. Analytikere hos firmaer inkludert Morgan Stanley og Needham nedjusterte aksjen i den skuffende rapporten som selskapsledelsen ga skylden for "forverrede makroøkonomiske forhold, spesielt i Kina, " som påvirket forbrukernes etterspørsel etter Nvidias spill-GPUer, per CNBC.
Andre brikkeprodusenter, inkludert Qorvo og Micron Technology Inc. (MU), kan være i en lignende tur da inntektssesongen sparker i full gang. Ikke bare tjener Kina som et viktig sluttmarked for chipprodusenter, men også et førsteklasses produksjonsnav, noe som gjør disse selskapene spesielt utsatt for handelsspenninger i USA og Kina.
TV er gamle nyheter
Andeler av DISH Networks har stupt over 36% på 12 måneder, sammenlignet med den bredere S&P 500s negative 6, 5% avkastning, ettersom investorene fortsatt er bekymret for et bredt skifte fra tradisjonelle TV-pakker mot streaming on-demand. Mens firmaet har hatt suksess med sin over-the-top internett-TV-tjeneste, Sling TV, bærer frykt for at kontantstrømmen fra dette tilbudet kanskje ikke er nok til å oppveie enorme fall i satellittvirksomheten. I mellomtiden intensiveres konkurransen i direkte-til-forbrukerområdet, med Sling på vei mot dyptlomme konkurrenter som Walt Disney Co. (DIS), og Apple Inc. (AAPL).
Ser fremover
Andre aksjer som Goldman satset mot, har allerede blitt smalt av dårlig inntjening, inkludert Harley Davidson (HOG), som så aksjene krasjet på tirsdag takket være svakere enn forventet 4. kvartal-resultater der forsendelsene i 2019 kom på sitt laveste nivå på åtte år.
Det er viktig å merke seg at selv om opsjonshandlere ikke alltid har rett, kan de gi viktige røde flagg for investorer i et stadig mer risikabelt marked.
