Bullish investorer som har drevet aksjemarkedets tiår lange fremskritt har plutselig slått bearish, en reversering som setter scenen for et stort tilbakeslag, ifølge RBC Capital Markets. RBCs undersøkelse av mer enn 130 aksjer fokuserte pengeforvaltere fant at prosentandelen av investorer som kalte seg bearish eller veldig bearish hoppet til 40% i dag fra 24% i mars. Også pengeforvaltere som kalte seg bullish falt til 30% fra 43% i mars.
"Dette er første gang vi har sett pessimistene overgå optimistene i undersøkelsen vår, som begynte i første kvartal 2018, " skrev RBCs Lori Calvasina i rapporten, ifølge en detaljert historie i Barrons.
Så mange som 68% av de spurte forventer at den neste lavkonjunkturen begynner enten neste år eller i 2021.
6 negative trender
RBC-rapporten gikk ikke i detalj når det gjelder alle årsakene til denne ondskapen. Men de siste månedene har investorer og strateger sitert minst 6 negative trender som fortsetter å forverres i 2019. De inkluderer amerikansk forbruksgjeld som øker til det høyeste nivået siden 2008, usikkerhet om handelskrigen mellom USA og Kina, og mørkere bedriftsinntjeningsprognoser for 2019 og 2020, som bremset den amerikanske og globale økonomiske veksten, den ekspanderende bedriftsgjeldboblen og politiske kriser i utlandet, inkludert Brexit, ifølge store økonomiske publikasjoner.
Hva det betyr for investorer
RBC sa at handelskrigen var et stort anliggende for investorer, og at bare 15% forventer at USA skal sikre en handelsavtale med Kina innen andre eller tredje kvartal 2019, ifølge Business Insiders egen historie om rapporten.
Den amerikanske forbrukeren, hvis utgifter utgjør to tredjedeler av den økonomiske aktiviteten, er også et fokusfokus blant investorer. Forbrukergjelden har nådd nivåer som ikke er sett siden finanskrisen i 2008, og steg til 14 billioner dollar i første kvartal, ifølge Ben Mohr, senior forskningsanalytiker for fast inntekt hos Marquette Associates, per MarketWatch. Når gjelden vokser, er bekymringen at forbrukere vil bruke mer av inntektene sine på å betale gjeld og mindre på å kjøpe forbruksvarer, og skade økonomien.
Den svakheten viser seg allerede. Prognoser fra Det internasjonale pengefondet (IMF) viser at den amerikanske økonomiske veksten avtar fra 2, 9% i 2018 til 2, 3% for 2019. IMF kuttet også utsiktene for global vekst til 3, 3% for 2019, ned fra sine tidligere prognoser på 3, 5%, ifølge til Wall Street Journal.
Ser fremover
Gitt disse trendene, rapporter om at Federal Reserve er tilbøyelige til rentekutt er neppe gode nyheter. Det indikerer at Fed også er bekymret nok for en svekkende økonomi til at den vil bli tvunget til å handle.
