Lawrence Kemp siterer Warren Buffett som en "inspirasjon", men er ikke en verdiinvestor. I stedet er forvalteren av BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund (BMGAX) ikke sjenert over å betale opp for aksjer som har sterke vekstutsikter, noe som gjenspeiles i fondets nylige pris / inntjeningsgrad på 28 ganger, kontra Barrons rapporter er 23 ganger inntjeningen for Russell Midcap Growth Index. "Aksjer i fondet er litt dyrere enn gjennomsnittet, men vi tror selskapene vil vokse til verdivurderingen, " sa han til Barrons. Blant favorittene hans akkurat nå er Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) og Stamps.com Inc. (STMP).
Registrering av utbytte
BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund har levert en gjennomsnittlig årlig totalavkastning på 16, 61% de siste fem årene, 3, 75 prosentpoeng mer enn S&P 500-indeksen (SPX) og bedre enn 99% av de 472 fondene i sin jevnaldrende gruppe, ifølge Morningstar Inc. Dets største eierandel er CoStar Group, til 2, 66% av fondets verdi per 31. mars per Morningstar. Barrons bemerker at fondet totalt har 66 aksjer, og de fem beste inkluderer også Bright Horizons Family Solutions (BFAM), SBA Communications Corp. (SBAC), InterActive Corp. (IAC) og Netflix Inc. (NFLX).
Statistisk sammendrag
For den første gruppen av aksjer som er nevnt ovenfor, er her deres 52-ukers prisbevegelse og fremtidige P / E-forhold basert på konsensusestimatene for hele 2018-inntjeningen, per Barron:
- Globale betalinger: + 30%, 22xLamb Weston: + 59%, 22x vulkanmaterialer: -2%, 28xVail-feriesteder: + 14%, 25xCoStar-gruppe: + 53%, 51xStempler.com: 126%, 24x
Til sammenligning har S&P 500 økt med 11, 6% det siste året.
Tre vekstkategorier
Kemp setter sine aksjevalg i tre kategorier, per Barrons. Bedrifter med "holdbar vekst" utgjør omtrent halvparten av porteføljen hans, og er bransjeledere som bør fortsette å utvide i mange år fremover. Bedrifter med overlegen vekst, for eksempel "kategorimorder" Netflix, er omtrent 43% av hans eierandeler. Resten av hans beholdning er sykliske aksjer som han kjøper på lave punkter i konjunkturene, når prisene er nede.
Holdbare dyrkere
Lamb Weston og Vail Resorts er i denne kategorien. Lamb Weston, en spinoff fra Conagra Brands Inc. (CAG), er den største produsenten av frosne pommes frites i USA og produsent nummer to globalt. Etterspørselen vokser over hele verden, og Lamb utvider seg for å møte den, mens de gleder seg over "god prisstyrke" slik Kemp forteller til Barrons.
Vail eier flere ledende skisteder i USA og Canada, fortsetter å vokse gjennom anskaffelser, og klarer å heve billettprisene med 3% til 4% årlig, sier han. Vail er blitt sitert av T. Rowe Price Inc. (TROW) investeringssjef Henry Ellenbogen for "verdensmarkedsdatabase-markedsføring" og andre attraktive grunnleggende forhold. (For mer, se også: 5 Gurus 'aksjevalg for et kostbart aksjemarked .)
Pumpe ut
Vulcan er en ledende leverandør av pukk, grus og sand for bygging. Kemp forventer en forbedring av produksjonen på 10% i år, etter at produksjonen i 2017 ble holdt tilbake av oversvømte steinbrudd. Høye faste kostnader gjør at trinnvise salgsinntekter stort sett faller direkte på bunnlinjen, legger han til.
Tekniske valg
CoStar er den ledende leverandøren av data om næringseiendom, utvider seg gjennom anskaffelser, og øker prisen på abonnement ved å tilby mer data og tjenester, sier Kemp. Co-Star har blitt kalt "et utrolig kult selskap" og "Bloomberg av eiendomsmarkedet" av Edwin "Tim" Johnston fra Sandhill Investment Management. (For mer, se også: 10 vekstaksjer for langsiktige investorer .)
Global Payments behandler kortbetalinger for små og mellomstore selgere, og tilbyr verdiøkende tjenester som lar den belaste mer enn større konkurrenter som Visa Inc. (V). Konsensusestimater krever en resultatøkning på 26% i år, indikerer Barrons. Johnston of Sandhill er også en stor fan av selskapet, som han sier har en usedvanlig smart administrerende direktør.
Stamps.com har forgrenet seg fra å bare være en online selger av frimerker til en ledende leverandør av tjenester som håndtering av ordre og retur. Veksten blir drevet av å ha store online forhandlere som Amazon.com Inc. (AMZN) og eBay Inc. (EBAY) som kunder, legger Kemp til.
