Selv om tradisjonelle detaljister har blitt hamret i år på grunn av tollhensyn, har mange investorer konkludert med at rabattforhandlere tar viktige skritt for å blomstre og utkonkurrere midt i handelsuroen. "Mot et noe ustabilt bakgrunn i forbrukerbransjen, ser vi økt appetitt på investorene for resesjonsresistente og defensive historier, " skrev Credit Suisse detaljistanalytiker Judah Frommer, i en historie i Barrons.
Store rabattkjeder inkluderer Dollar General Corp. (DG), Ross Stores Inc. (ROST), TJX Companies Inc. (TJX), Five Below Inc. (FIVE), Burlington Stores Inc. (BURL) og Dollar Tree Inc. (DLTR)).
Revamped Supply Chains
Når forbrukerne fortsetter å verdsette lavere priser og bekvemmelighet, er andelene i disse selskapene klare til å trives selv om tollsatsene stiger. Mens både rabatt og tradisjonelle aksjer steg på torsdagens siste handelstalenyheter, er mange investorer fortsatt skeptiske til en avtale mellom USA og Kina. Som et resultat har de gitt mange rabattkjeder en tillitsstemme når de gjenoppretter leverandørkjedene for å tilpasse seg tolltrusselen. "Vi har forhandlet fram prisinnrømmelser, kansellert ordrer, modifiserte spesifikasjoner, utviklet produktmiks og diversifiserte leverandører, " sa Gary Philbin, administrerende direktør i Dollar Tree, per Barrons.
Mens SPDR S&P 500 Retail ETF (XRT) i hovedsak er flat i 2019, har mange prisforhandlere taklet tosifrede stigninger som Burlington, som er opp 24, 8% YTD, Dollar General opp 47, 6% og TJX, opp 24, 6%.
Dollar General's Edge
Én aksje unikt posisjonert for å trives er Dollar General, delvis på grunn av selskapets lave eksponering mot Kina. "Forhandleren opererer med en salgsblanding som er sterkt skjev til forbruksvarer - 75% - som ikke er underlagt Kina-tariffer, " skrev Guggenheim-analytiker John Heinbockel, per Barrons.
Analytikere siterte også "sunn comp momentum" mellom 3% til 4%, og planlegger å sykle "betydelige salgsfremmende investeringer i fjerde kvartal, " forventet å "styrke lønnsomheten i den viktigste perioden av året." I det siste kvartalet, Dollar Generelt postet topp- og bunnlinjetall over konsensusestimatet.
Hva blir det neste
For å være sikker, kan en kraftig nedgang i spenningen i handelen redusere disse nedsatte attraktivitet. Men mer enn tariffer tiltrekker forbrukere - og investorer - til disse detaljhandlekjedene. Når økonomien avtar, vil både forbrukere og investorer se på disse selskapene for både gode kjøp og bærekraftig vekst.
