Innholdsfortegnelse
- Økonomiske problemer
- Uventede utgifter
- Finansieringsvekst
- Å utsette foretrukne utbytter
Utbyttebærende aksjer er veldig populære blant et bredt utvalg av investorer, så når et selskap bestemmer seg for å stanse utbytteutbetalingene, kan det være et signal om å selge for mange aksjonærer. Selvfølgelig er det mest sannsynlig at de som eier en aksje til fordel for årlige utbytteutbetalinger, forlater skipet. Imidlertid kan selv investorer som benytter seg av en kjøpe-og-hold-strategi vende hale og løpe hvis et selskap som tradisjonelt betaler konsekvent utbytte uventet erklærer en suspensjon.
Følgende er de fire viktigste grunnene til at et selskap kan suspendere utbyttet. Selv om denne handlingen ofte kan være et tegn på et sliter selskap, er det ikke alle utbytte suspensjoner som skygger bedriftens fiasko.
Viktige takeaways
- Mange selskaper betaler utbytte som en måte å returnere overskudd til investorer. Noen selskaper velger imidlertid å beholde inntjeningen for å finansiere nye vekstmuligheter. Bedrifter kan også suspendere vanlig utbytte som svar på økonomiske problemer eller uforutsette store utgifter.
Økonomiske problemer
Hovedårsaken til utbytte suspensjon er det utstedende selskapet under økonomisk belastning. Fordi det blir utstedt utbytte til aksjonærene ut av et selskaps beholdt inntjening, kan et selskap som sliter velge å suspendere utbytte for å sikre sine økonomiske reserver for fremtidige utgifter. Hvis inntektene er nede eller kostnadene er oppe, kan mengden penger som er til overs for utbytte på slutten av året være minimal eller ikke-eksisterende. Noen ganger kan utbytte suspensjoner kunngjøres av nødvendighet, noe som betyr at det ikke er noe overskudd å dele ut, eller ut fra proaktiv økonomisk planlegging, noe som betyr at fortjenestemarginene ikke er store nok til å rettferdiggjøre noen ikke-vesentlige utgifter.
Uventede utgifter
En annen grunn til at et selskap kan suspendere utbyttet skyldes uventede engangsutgifter som midlertidig reduserer overskuddet. Selv om inntektene forblir konstante år til år, kan en rettssak mot selskapet eller behovet for å erstatte eller oppdatere kostbart utstyr kreve at selskapet bruker inntektene til andre formål. I disse scenariene blir generelt utbytte gjeninnsatt så snart den uventede kostnaden er oppfylt. Andelseiere som hopper med det første tegn på problemer kan ofre fremtidig utbytte og gevinst fordi de ikke klarte å undersøke årsaken bak suspensjonen. Ikke alle utbytte suspensjoner er grunn til aksjonær panikk.
Finansieringsvekst
Det utstedes utbytte av et selskaps beholdt inntjening, som representerer det totale overskuddet akkumulert over tid som ikke tidligere er blitt distribuert som utbytte tidligere år eller på annen måte brukt opp. Utenfor utbytte er en av de viktigste bruksområdene for beholdt inntjening å finansiere vekstprosjekter som, mens de midlertidig er kostbare, lover å gi økte inntekter i fremtiden. Hvis et selskap bestemmer at tiden er inne for å åpne en ny plassering, utvide produktlinjen eller nå ut til et nytt markedssegment, kan det dyppe ned i beholdt inntjening for å finansiere veksten. I dette tilfellet kan utbytte midlertidig bli suspendert for å lette økt inntjening. Igjen kan aksjonærer som dumper en aksje som suspenderer utbytte for å finansiere vekst, gå glipp av akselererte kapitalgevinster og økt utbytte de kommende årene.
Å utsette foretrukne utbytter
Utbytteutdelinger kan være litt kompliserte fordi det er to typer aksjer som et selskap kan utstede. De fleste aksjer regnes som vanlige aksjer, og utbytte utstedes etter den utstedende enhetens skjønn. Imidlertid utsteder mange selskaper også foretrukne aksjer som ikke har samme eierrettigheter som vanlige aksjer, men som gir et garantert utbyttebeløp hvert år, som typisk er høyere enn utbyttet mottatt av vanlige aksjonærer.
For å utstede utbytte til vanlige aksjonærer, må selskapet først betale tilbake utbytte på grunn av foretrukne aksjonærer. I noen tilfeller kan et selskap ha midler som er nødvendige for å betale et felles utbytte, men ikke for å betale både foretrukket og felles utbytte. I dette tilfellet kan et selskap velge å betale foretrukket utbytte, men innstille felles utbytte eller bestemme å suspendere alt utbytte helt.
Imidlertid må eventuelt foretrukket utbytte som blir utsatt utbetales før felles utbytte kan deles ut. I dette tilfellet kan felles utbytte bli suspendert på ubestemt tid, slik at selskapet har råd til å betale foretrukne aksjonærer. Selskaper som må suspendere foretrukket utbytte kjemper en oppoverbakke kamp mot stadig økende forfalte utbetalinger de påfølgende årene, så dette er ikke et populært valg med mindre selskapet er i alvorlige problemer.
