RBOB bensin futures kontrakt er notert på Chicago Mercantile Exchange (CME) under futuresymbolet RB. Selv om den ikke får like stor generell investorinteresse som råoljefutures, fungerer kontrakten som et viktig kjøretøy for markedsdeltakere som søker å spekulere og sikre seg i bensinmarkedet.
Hva er bensin?
Bensin er et biprodukt av raffinering av råolje. Råolje er sammensatt av en rekke forskjellige hydrokarboner. Hydrokarboner har kjeder av molekyler i forskjellige lengder. Jo lengre kjeder, jo tyngre er hydrokarbonet. De forskjellige kjedelengdene har høyere kokepunkt når de blir lengre.
Viktige takeaways
- Investorer kan sikre og spekulere med RBOB bensin futures, som er notert på CME under ticker RB.Futures kontrakter er kjøpt på margin, og denne ekstra gearingen kan forstørre gevinst eller tap. Siden RBOB bensin futures innebærer levering av 42.000 liter bensin per kontrakt, handelsmenn ønsker å stenge alle posisjoner før viktige leveringsdatoer. Noen handelsmenn foretrekker kalenderspredning fremfor lange eller korte futuresposisjoner fordi risikoen (og marginkrav) er mye mindre. Til slutt kan alternativstrategier, som vertikale spredninger, igangsettes for å delta i neste trekk i bensin.
Oljeraffinerier skiller ut de forskjellige kjedene ved å varme opp råoljen til visse fordampingspunkter. Bensin lages ved fordampning av kjeder med kokepunkter under vann. Disse forskjellige kjedene blandes sammen i forskjellige mengder for å gi et konsistent produkt for bensin.
Hvilke drivstoffpriser for drivstoff?
RBOB står for reformulert blandemasse for oksygenatblanding. Prisene for RBOB-bensin-futures har logisk sett en høy grad av korrelasjon med råolje siden bensin destilleres fra råolje. Dermed gjelder noen av de globale tilbuds- og etterspørselsfaktorene for råolje også for RBOB.
Fortsatt har RBOB-markedet sine egne tilbud og etterspørselsfaktorer. Siden mange av raffineriene for bensin for eksempel er lokalisert i den amerikanske Gulf Coast-regionen, kan værproblemer i dette området øke prisen for RBOB. En annen viktig faktor å vurdere er at bensin er tungt beskattet i mange jurisdiksjoner. Dette kan også påvirke tilbud og etterspørsel etter RBOB.
Hvordan handler bensin?
Prisen for RBOB-bensin Futures-kontrakten er oppgitt i amerikanske dollar og øre. Minimumsprisen for RBOB er 0, 0001, noe som utgjør et prisflyt på $ 4, 20 for en kontrakt. Kontraktsenheten er på 42.000 liter eller 1.000 fat. Den opprinnelige marginen for å holde en futures-kontrakt er $ 4 460, med en vedlikeholdsmarginal på $ 4 060, men disse marginbeløpene kan endres av CME basert på volatiliteten i kontrakten.
RBOB bensin futures kontrakt blir avgjort ved fysisk levering. Dette betyr at de fleste investorer ønsker å avvikle stillinger før kontraktenes utløp. Hvis en stilling ikke blir avviklet, kan innehaveren av en lang kontrakt være ansvarlig for å ta levering av 42.000 liter bensin. Det er trygt å si at de fleste investorer ikke ønsker å ta fysisk levering av så mye bensin. Dermed må investorene være klar over de forskjellige fristene for futureskontrakter og motregne eventuelle posisjoner før risikoen for levering kommer i spill.
Utnytt, kalenderoppslag og alternativer
Utnytting når du handler futures med margin kan forstørre både fortjeneste og tap. Alternativt kan investorer bruke futures spread eller kalenderoppslag, som innebærer samtidig handel med en lang futuresposisjon på en måned og en kort futuresposisjon i en annen måned (eller omvendt). Marginen på en kalenderspredning - for eksempel å kjøpe futureskontrakten i april og selge futureskontrakten for mai - er $ 910 og mye mindre enn marginen for bare en lang eller kort futuresposisjon.
Dette marginbeløpet med kalenderspreader er mindre fordi de to kontraktene har en høy grad av korrelasjon og generelt beveger seg i samme retning sammen. Imidlertid kan den ene kontrakten bevege seg mer enn den andre på grunn av markedsforhold, og målet bak strategien er å tjene på endringer i verdien i den ene kontrakten i forhold til den andre, selv om tap er mulig når markeder over de spesifikke leveringsmånedene ikke beveger seg som forventet.
Til slutt kan investorer handle opsjoner eller opsjoner spres fordi salg og anrop på RBOB bensin futures er tilgjengelig for handel også. Visse opsjonsstrategier, som vertikale oppslag, har forhåndsdefinerte overskudd og tap. Det er imidlertid viktig at RBOB-bensin Futures-opsjoner ikke ser mye handel, og denne mangelen på likviditet gjør disse kontraktene mindre enn ideelle for aggressive strategier for handel med opsjoner.
