Tre ledere i programvarebransjen har potensial til å fortsette å øke inntektene og aksjekursene, selv når økonomien bremser. Tekniske selskaper inkludert Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) og Microsoft Corp. (MSFT) har en innebygd stabilisator - nesten 80% av programvaresalget i gjennomsnitt er nå tilbakevendende, og har fornyelsesgrad over 90%. Dette bør gjøre det mulig for disse tech-aktørene å stige minst 20% i løpet av en tid med økt markedsvolatilitet, der et større antall investorer vender seg fra det en gang høytflyvende teknologirommet til mer defensive navn.
"Etterspørselen bak strategisk digitaliseringsinnsats bør vise seg holdbar selv i et avtakende makromiljø, og støtte vekst for godt posisjonerte programvareleverandører, " skrev Morgan Stanley i en fersk rapport, per Barrons.
3 tekniske aksjer etter hvert som økonomien bremser
- Palo Alto nettverk; Aksjeprestasjoner YTD: 6, 9% Microsoft Corp.; 3, 8% Salesforce.com Inc.; 8, 5%
Sektor med inntjeningsmotstandsdyktighet
I en tid hvor markedet er opptatt av å bremse inntjeningen og salgsveksten, hevder Morgan Stanley-analytikere at inntjeningen til programvare har en tendens til å være mer motstandsdyktig i forhold til andre bransjer. Når det gjelder vekst på topplinjen, vil analytikere forutse disse tre selskapene å øke tosifrede økninger, takket være den "relativt holdbare" karakteren av programvareinntektsstrømmer gjennom økonomiske konjunkturer. I mellomtiden er det gjennomsnittlige S&P 500-selskapet anslått å se salget øke 5, 3% i 2019 og 2020, en retardasjon fra 9, 3% vekst i 2018. I mellomtiden forventes inntjeningen 21, 8% i 2018, etterfulgt av 6, 5% i 2019 og 11, 1% i 2020, per MarketWatch.
Selv om inntjenings- og vekstutsiktene ser sterke ut for programvareselskaper, har verdivurderingen deres også blitt betydelig slått ned etter en rekke nedtrekk som startet i fjor.
Mer attraktive verdsettelser
"Med den nylige tilbaketrekningen ser vi attraktive priser muligheter hos sterke sekulære dyrkere, " skrev Morgan Stanleys Keith Weiss, og la merke til at sektorens verdivurdering er nær dens historiske gjennomsnitt.
IShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) har falt 9, 8% siden slutten av september til og med onsdag. Bransjen har imidlertid gjort comeback i løpet av den siste tiden, med XSW S&P-programvare og tjenester ETF opp 8, 8% på to uker, sammenlignet med S&P 500s 6, 9% opptur.
Oppenheimers sjef for teknisk analyse Ari Wald er en annen programvareindustri-okse, og bemerker i et intervju med CNBCs "Trading Nation" at "vårt samlede makrosyn om at en premie kommer til å fortsette å plassere disse høye vekstbedriftene i en lav vekst verden. "Han anbefaler å gripe aksjer i Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) og Adobe (ADBE).
Cloud Security Bet
Morgan Stanley fremhever nettsky-sikkerhetsselskapet Palo Alto som et topp utvalg, og vurderer aksjen på bedre nivå. Hans prismål på 266 dollar innebærer en oppside på 32% fra dagens nivåer.
"Med en løsningsportefølje som utvides fra nettverket til sluttpunkter og inn i Public Cloud-fører Palo Alto Networks i løpet mot en omfattende intelligent sikkerhetsplattform, " skrev Weiss. Analytikeren forventer at Palo Alto vil øke omsetningen med mer enn 20% per år.
Cloud Industry Leader
Cloud marketing-pioneren Salesforce burde se aksjene vokse 19, 5% over 12 måneder for å nå $ 178 når selskapet fortsetter å utvide seg til sin endelige markedsmulighet på $ 200 milliarder, ifølge Morgan Stanley.
"Med en skybasert plattform som automatiserer og optimaliserer alle stadier i kundens livssyklus, ser Salesforce.com best ut til å dra nytte av disse initiativene, " skrev Weiss.
Wald gjentok den positive stemningen til Salesforce, og pekte på aksjens diagram.
Salesforce “økte i desember, mens resten av markedet solgte og falt til den ytterste bunnen, ” sa Wald. “Når markedet blir høyere, begynner du å se Salesforce komme ut av konsolideringen mønsteret det har vært i, ”sa Wald.
Ser fremover
Det er viktig å merke seg at en bratt økonomisk nedgang kan tvinge kundene til å redusere etterspørselen etter disse programvareselskapenes produkter før andre stifter. I likhet med teknologiområdet er selv de mektigste og mest dominerende selskapene alltid sårbare for store teknologiforandringer som truer med å motvirke dem. Når det er sagt, kan arv IT-giganten Microsoft være det beste langsiktige spillet, ettersom de har vist at de vet hvordan de skal tilpasse seg i møte med forstyrrelser.
