Aksjeinvestorer som søker sikkerhet midt i en periode med økt markedsvolatilitet, kan være lurt å se nærmere på noen få tradisjonelle forhandlere. Mens detaljister har gjentatt eller løftet sin retning mot slutten av året, har aksjene trukket tilbake i 4. kvartal, noe som gjør dem attraktive for verdisøkende investorer, ifølge analytikere hos Cowen & Co, per Barrons.
Detaljhandel faller av i 4. kvartal
I en nylig merknad fremhevet Cowen-analytikeren Oliver Chen Target Corp. (TGT), Kohl's Corp. (KSS) og Ulta Beauty Inc. (ULTA) som detaljhandelsaksjoner han ser på som best posisjonert for å utkonkurrere sine jevnaldrende. Mens detaljindustrien møter motvind inkludert vanskelige sammenligninger med 2017s feriekvartal, marginpress og bekymring for svakere forbrukerstyrke, er Chen opptatt av historisk lav arbeidsledighet og sterk lønnsvekst.
Videre ser han på disse tre mur- og mørtelselskapene som egnet til å opprettholde sin markedsandel i den nye e-handels-tiden dominert av Amazon.com Inc. (AMZN).
Mens alle tre aksjene har slått det bredere markedets avkastning hittil i år (YTD), har de falt betydelig ned mot slutten av 2018. I den siste tremånedersperioden har Target-aksjene falt 23, 3%, Ulta 10, 2%, og Kohls 23, 6%, mot et tap på 9, 9% for S&P 500. Mål handler til en pris / inntjeningsgrad rundt 11, 2 ganger, sammenlignet med 23, 1 for Ulta, 10, 2 for Kohls og 21, 3 for gjennomsnittlig S&P 500-selskap.
"Vi tror investorer leter etter defensive, mindre konjunkturmessige muligheter for forbrukerteknologi som relativt sikrere steder å gjemme seg i denne tiden av geopolitisk og økonomisk volatilitet og usikkerhet, " skrev Chen. "Vi liker disse tre aksjene gitt den sterke underliggende forbrukeren, ikke lett replikerbare produktsortiment, digitale investeringer og innovasjon."
Mål å rally nær 50%
Target, hvis aksjer er opp 3, 4% YTD mot S&P 500s 2, 1% fall, kan se aksjen hoppe hele 48% over 12 måneder for å nå et mål på $ 100, ifølge Chen. Han ser på Target's sell-off som "overdone", noe som gir en mulighet for investorer å kjøpe seg på en dukkert.
"Vi har overbevisning om at ledelsens investeringsplaner er i ferd med å tiltrekke seg kjøpere og vi forventer fortsatt fysisk og digital fart, " skrev Chen.
Siden annonsering av omstillingsarbeid tidlig i 2017, har Target doblet seg på tiltak som oppfyllelse i butikken og henting på gaten på viktige steder, samt å målrette mot velstående, urbane markeder og investere i sine digitale kanaler.
Kohl skal utnytte detaljhandel
Chen applauderte rabattforhandleren Kohl for sine strategiske initiativer som et "best-in-class lojalitetsprogram", en pilot for å syntetisere og integrere belønninger, og innovative partnerskap med Amazon. Kohl's er også "å lene seg inn i aktive høyre kategorier og forbedre kvinnesortimentet, " skrev Chen, som ser forhandlerens kjøpesenter tilstedeværelse og dynamisk transformasjon av eiendomsprofilen som andre skiller. Takket være Kohls hurtighet til å gå videre i offensiven mot forstyrrelse i detaljhandelen, anser Cowen firmaet som "godt posisjonert for å utnytte detaljhandel.
Cowens kursmål på 82 dollar på Kohls aksjer innebærer en nær oppside på 34% fra fredag morgen.
Kosmetikkindustri Pick
Tidligere denne uken rapporterte Ulta Beauty om imponerende salgs-, comps og inntjeningsvekst i tredje kvartal, og bekreftet veiledning for hele året 2018. Aksjens stygge salg som følge av de solide resultatene gjenspeiler det bearish sentimentet for detaljhandel for øyeblikket, der investorene er opptatt av topp marginer og fallende forbrukersentiment.
I lys av Ulta Beauty sin vellykkede omnikanalsstrategi og den fortsatte styrken til forbrukeren, ser Cowen Ulta Beauty som et kjøpskjøp i et deprimert butikkmiljø.
Chen ser på Ulta Beauty som best posisjonert for å utkonkurrere sine jevnaldrende i det stadig mer konkurransedyktige kosmetikk-, duft- og hudpleierommet. Han siterte Bolingbrook, det IL-baserte selskapets "dominerende og datainformerte lojalitetsprogram" med 30, 6 millioner brukere sterke, sammen med et unikt "mass-veldig" sortiment og overlegne leverandørforhold.
Hans $ 1240 12-måneders kursvarsel for ULTA-aksjer innebærer en oppsving på 36, 7% fra dagens nivå.
Hva er det neste for detaljhandel
Fremover, så lenge en bredere usikkerhet i markedet er nede og forbrukeren forblir sterk, kan investorer være smarte å gjemme seg ut i detaljhandelen. Når det er sagt, kan ethvert tilbaketrekning i forbrukeren føre til et utryddelse av sektoren. Innenfor sektoren kan investorer sikre seg mot forstyrrelse av netthandel ved å velge selskaper som har lovende digitale virksomheter, og andre differensierere som lojalitetsprogrammer og strategiske partnerskap.
