Mens mange investorer nylig har fokusert på farene som utgjør selskapets gjeld, er problemet mye større. Gjelden som skyldes av regjeringer, bedrifter og husholdninger globalt har steget med nesten 50% siden årene før finanskrisen i 2008 og nådde 246, 6 billioner dollar fra begynnelsen av mars 2019, ifølge beregninger fra Institute of International Finance, en forening av globale finansfirmaer, som rapportert av The Wall Street Journal.
“Globalt sett er du på bekymringsfullt høye nivåer, ” som Sonja Gibbs, administrerende direktør for globale politiske initiativer ved IIF, til Journal. "Det kommer til å påvirke den bredere økonomien, " indikerte hun.
"Verden er i en delikat likevekt, " advarte Mark Carney, guvernør i Bank of England, under en tale i februar 2019, som sitert av Journal. "Bærekraften for gjeldsbelastningen avhenger av at rentene holder seg lave og den globale handelen forblir åpen, " la han til.
Betydning for investorer
Barrons statsobligasjoner er risikofyltere enn aksjer. For eksempel gir den 30-årige statskassen nå 2%, nær det nylige rekordlave, og prisen ville stupt med 20% hvis avkastningen økte til 3%.
I juli 2019 svelget amerikanske forbrukslån med 23, 3 milliarder dollar fra forrige måned, mer enn noen økonom som ble spurt av Bloomberg hadde forventet. Utestående gjeld som inkluderer kredittkortsaldo økte med 10 milliarder dollar. Begge økningene var de største siden november 2017, konstaterer Bloomberg. Gjeld som ikke var revolverende, hvor blant annet autolån og studielån er talt, økte med 13, 3 milliarder dollar.
Når husholdningene når et punkt hvor de føler seg for mye på gjeld, kan dette utløse en sammentrekning i forbrukerutgiftene, som utgjør omtrent 68% av USAs BNP. Så lenge arbeidsmarkedet forblir sterkt og lønningene fortsetter å stige, kan den dagen for beregning bli utsatt.
Eksempler på bekymringsfulle trender utenfor USA inkluderer ti kvartal på rad nettolån hos husholdninger i Storbritannia gjennom mars, eller utgifter som overstiger inntekt, og forbruksgjeld som er dobbelt forbrukerinntekt i Australia, melder Journal. Fra og med 2017 flyttet Bank of Canada referanserenten opp til 1, 75% i fem trinn. Mens dette var langt under den 4, 25% -renten som var gjeldende før finanskrisen, var den nedadgående virkningen på økonomisk vekst "skarpere og mer bredbasert enn vi forventet, " som Lynn Patterson, tidligere visedirektør for Bank of Canada, observerte i en tale i mars 2019, som sitert av Journal.
Ser fremover
I mellomtiden truer negative renter, som er utbredt i eurosonen og Japan som følge av sentralbankpolitikk, de økonomiske og økonomiske systemene, advarer en spalte i Bloomberg. I stedet for å motta inntekter, ender opp sparere, investorer og långivere med å betale låntakere for å ta penger av hendene. Ved prisfastsetting av eiendeler eller prosjekter sender en negativ eller null rente effektivt verdien til uendelig.
"Vi har allerede en ødeleggende rentesituasjon i dag, hvis ende er uforutsigbar, " som Peter Schneider, presidenten for en lokal sparebankforening i Tyskland, nylig advarte, som sitert i kolonnen. Til sammenligning per samme kolonne, sa tidligere Federal Reserve-styreleder Alan Greenspan nylig at negativ avkastning på amerikanske obligasjoner ikke ville overraske ham, og at dette ikke ville være "så stort avtale."
