Det er 25 milliarder kyllinger på jorden. Det som er kjøligere, er at kyllingen er den nærmeste levende slektningen til Tyrannosaurus Rex. Men fuglen kom med nyheter av en latterlig grunn forrige uke. Husdemokraten Steve Cohen prøvde å spisse statsadvokat Barr for å ha avblåst høringen. Han satte seg og begynte å spise en bøtte med Kentucky Fried Chicken. Prestasjonen hans fikk for det meste sure anmeldelser, men jeg tror det går glipp av poenget. Kanskje det å underholde en gammel fyr knuse stekt kylling er underholdende for noen, men det tar unna mer alvorlige problemer.
Mange er permabjørner på markedet. Jeg er perma-bearish på finansielle medier. Jeg tror det gjør det samme som finger-lickin'-god stunt. Mest daglig støy tar bort fra det som virkelig foregår bak gardinen. La oss legge trommestikkene ned og se godt.
Jeg har nettopp tilbrakt en uke på en konferanse der lyse sinn ga de største investeringsideene sine. Jeg kommer til min om et øyeblikk, men et hovedtema var at folk er bearish på aksjer. Jeg hørte mange grunner som høye verdivurderinger, historiske analoger og ganske enkelt: "Oksemarkedet er 10 år gammelt!" Dette blir ofte uttalt som en forhåndskonklusjon: "Alle vet at markedet må falle herfra - det er bare et spørsmål om når - ikke sant?" Jeg hørte dette rett før jeg fortalte et rom fylt med 100 pluss mennesker hvorfor den store oksen bare er i gang.
I en prat med en multi-milliard-dollar-manager Louis Navellier på fredag, sa han det best: "Det er bare ingen andre steder å gå!" Han har rett. Europa er et rot. Tyskland og Italia vakker inn og ut av lavkonjunktur. Brexit er et hovedsår. Kina har gjort fremskritt, men har ikke løst handelsproblemer med USA. Latin-Amerika er rett og slett stygt, spesielt med argumenter for Argentina og Venezuela. Snakk om borgerkrig er aldri noe bra for investornervene
Disse smertepunktene hjelper skipskapitalen hit til USA. Og når det kommer, tilbyr ikke statskasser overbevisende avkastning som aksjer. Utbytte opptjent på amerikanske aksjer beskattes med langsiktige kursgevinster, mens obligasjonsrenter skattlegges som alminnelig inntekt. Obligasjoner tilbyr heller ikke kapitalvurderingspotensialet til amerikanske aksjer. Og med nesten halvparten av S&P 500 som hadde rapportert inntjening, slo 77% inntjeningsforventningene og mer enn 60% slo inntektsanslagene. Det er ikke bearish, folk.
Investeringssynspunktet mitt kom fra store kjøp jeg ser i markedet. Jeg har snakket om dette lenge. Uten å gå over samme grunn, er det største kjøpet jeg ser i halvledere og programvare. Jeg tror disse to gruppene er rå drivstoff for et oksemarked. Når store investorer som hedgefond og institusjoner pløyer kontanter i disse gruppene, er det veldig bullish for aksjer.
I forrige uke så styrke i aksjer, spesielt små luer, til tross for turbulens under overflaten. Inntjeningssesongen ser store reaksjoner på rapporter. Noen selskaper møter eller slår inntjening, men hvis det gis lavere veiledning, betaler de prisen - bokstavelig talt. Aksjer har rutinemessig sett 10% til 20% nedsidereaksjoner på lavere veiledningsadvarsler. Men her er tingen: Jeg tror gode aksjer vil sprette rett tilbake.
FactSet
Vi så store kjøp igjen forrige uke innen tech, økonomi og industri. Selger okkupert energi, helsehjelp og materialer. Dette generelle temaet har spilt ut siden juletider.
www.mapsignals.com
Basert på Mapsignals 'poengsummetodikk er info tech vår sterkeste sektor, men semis og programvare er de fremste bransjegruppene. Dette er kraften i dagens teknologirally.
Jeg bestemte meg for å kamme gjennom våre 30 år med data. Jeg ønsket å se hvordan dagens kjøp av programvare og semis sammenlignet med våre nesten 650 000 generelle signaler siden 1. januar 1990. Det første du bør vite er at det store antallet store kjøp var for mange aksjer 58, 5% til 41, 5%. Det er fornuftig gitt den generelle oksetrenden over den tiden. Når vi ser på sektorene, ser vi at helsehjelp, informasjonsteknologi og verktøy utgjorde den største ubalansen i kjøp kontra salg. De svakeste sektorene når det gjelder uvanlige kjøp var eiendom, energi og telekom.
La oss fokusere på informasjonsteknologi: når vi ser etter hva som sto for det kjøpeforstyrrelsen, ser vi - du gjettet det, programvare og halvledere. Det som er viktig er at 62% av signalene i programvare og semis siden 1990 kjøpte. Men det er når du kommer til bunnen av bordet at øynene dine skal poppe. Siden nyttår så Semis 95% kjøpssignaler, og Software så 90% - det er enestående.
www.mapsignals.com
Ikke la markedets kyllingespisere distrahere deg fra den virkelige trenden. Spillet er programvare og semis. De største aktørene i markedet har vært å flamme opp flammene for en bullish veksttrend. Vær oppmerksom på de store tingene. Som Mark Zuckerberg sier: "Å finne ut hva den neste store trenden er, forteller oss hva vi bør fokusere på."
Bunnlinjen
Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Aksjer innen teknologi og industri ser det mest uvanlige kjøpet, noe som gjør sektorene best i klassen.
