Investorer bør redusere tech-aksjer til en lik vektfordeling i porteføljene sine, mens de går overvektige i finans og industri, anbefaler Goldman Sachs Group Inc. (GS). Denne viktige pivoteringen av investeringsstrategien ble presentert i deres US Weekly Kickstart-rapport datert 12. januar. Det Goldman kaller sin "Overbevisningsliste" inneholder 15 kjøpsklassifiserte aksjer, inkludert disse 10, med forventede gevinster implisert av forskjellene mellom 11. januar. og Goldmans målpriser 2018:
- Bank of America Corp. (BAC), + 8% til målprisWells Fargo & Co. (WFC), + 10% til målprisMetLife Inc. (MET), + 14% til målprisIntercontinental Exchange Inc. (ICE), +12 % til målprisBlackRock Inc. (BLK), + 13% til målprisDeere & Co. (DE), + 27% til målprisCaterpillar Inc. (CAT), + 21% til målprisen Nordrop Grumman Corp. (NOC), + 16% til targetL3 Technologies Inc. (LLL), + 9% til targetUnited Parcel Service Inc. (UPS), + 9% til target
For å sette disse anbefalingene i perspektiv, anslår Goldman en årsverdi på 2.850 for S&P 500-indeksen (SPX), bare 2, 7% over den 16. januar. (For mer, se også: 5 Top Value-aksjer for 2018. )
Finansielle aksjer
Goldman fremhevet 10 finansielle aksjer, hvorav fem er inkludert over. Skattereform, deregulering og stigende renter bør være de viktigste drivkraften for utkonkurranse blant storkapitalbanker som Wells Fargo og Bank of America, etter Goldmans syn. Med overskytende kapital på henholdsvis 8% og 9%, per de siste CCAR-bankstresstestene utført av Federal Reserve, forventer Goldmans analytikere at disse to bankene vil øke tilbakekjøp av aksjer med omtrent 34% og utbytte med omtrent 19% gjennom CCAR-året 2019..
Bank of America bør være en spesielt stor mottaker av stigende renter, per Goldman, gitt sin store bok med lån med variabel rente og sterk innskuddsfranchise. Wells Fargo, i mellomtiden, bør legge reguleringsspørsmål bak seg, etter Goldmans mening.
MetLife er på banen for å legge til mellom 100 og 150 basispunkter til ROE-en innen 2020, Goldman-prosjekter. Investeringer i kostnadsbesparende teknologi og en mindre ustabil virksomhetsmiks bør føre til lønnsomhetsforbedring. I tillegg er livsforsikringsselskaper blant de største vinnerne når avkastningen på den 10-årige amerikanske statskassen stiger, legger Goldman til.
Industrielle aksjer
"Maskinlagre presenterer en spesielt overbevisende mulighet i 2018 når industrien fortsetter å komme ut fra et syklusbunn, " skriver Goldman. I henhold til analysen har Deere og Caterpillar sterk driftsmessig innflytelse, mens Deere har utvidet gevinstmarginene. Begge har også "attraktive normaliserte verdivurderinger" etter Goldmans mening.
I tillegg begynner Caterpillar å oppnå fordeler fra produktivitetsforbedrende og kostnadsbesparende investeringer, per Goldman. På den måten plasserte Goldman Deere også i en kurv med aksjer som forventes å utkonkurrere som et resultat av høye FoU-investeringer og kapitalutgifter. (For mer, se også: 9 aksjer som kan utkonkurrere som Bull Market Ages: Goldman .)
"Forsvarsaksjer bør utkonkurrere igjen i 2018 ettersom veksten fortsetter å overgå forventningene, " sier Goldman. Spesielt projiserer de høyere inntektsvekst i 2018 enn konsensus for Northrop Grumman (+ 7% vs. + 6%) og L3 (+ 6% mot -3%). I løpet av det neste tiåret spår Goldman 10% gjennomsnittlig årlig omsetningsvekst for Northrop Grumman. Når det gjelder L3, synes de det er verdsatt mindre enn sine jevnaldrende på grunnlag av avkastningen P / E, EV / EBITDA og FCF, rabatter som de forventer å krympe i 2018, noe som fremdriver aksjen høyere.
