Hva er et Yankee-innskuddsbevis
Utenlandske banker selger Yankee innskuddsbevis (Yankee CDer) i USA. Dette er produkter som har underliggende utenlandske selskaper og er denominert i amerikanske dollar. Yankee CD-er har vanligvis en pålydende verdi på $ 100 000 og løpetid på mindre enn ett år og kan betale enten en fast eller variabel rente.
Yankee CD-er har minimal dokumentasjon, er usikret og ikke Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) forsikret.
Å bryte ned Yankee innskuddsbevis
Yankee innskuddsbevis er attraktive for investorer fordi de gir geografisk og valutaspredning samt lavere risiko. Imidlertid har de en tendens til å betale lave priser. Investorer får inntektsstrømmer fra dollar som de kan bruke for å betale andre forpliktelser i dollar. Valutakursene kan imidlertid endre seg raskt og dramatisk, noe som kan påvirke den totale avkastningen på disse investeringene.
Imidlertid må investorer påta seg ekstra risiko når de holder på med disse produktene. Det usikrede depositumssertifikatet fra Yankee betyr at midlene, som er lånt ut til underliggende selskaper, er uten sikkerhet. Utlåner gir pengene basert på kvalifiserende faktorer, for eksempel kreditthistorie, inntekt og annen eksisterende gjeld. I motsetning til tradisjonelle CD-er, har de ikke FDIC-forsikring.
Hvordan kjøpe Yankee Certificate of Deposits
Investorer må søke om en bankkonto og foreta et minimum kontant innskudd før de kjøper disse investeringsproduktene. De største utstedere av Yankee CD-er er New York-filialene til de kjente internasjonale bankene, inkludert Japan, Canada, England og Vest-Europa, som bruker disse midlene til å låne ut til bedriftskundene i USA.
De utenlandske bankene krever at utstederen betaler renter på hovedbeløpet i samsvar med vilkårene i innregningen. De er fordelaktige for utenlandske banker hvis de gjør lån billigere enn andre former for gjeld og gjør det mulig for utenlandske banker å investere i det amerikanske markedet.
Historie om Yankee CD-er
I følge Richmond Fed ble Yankee-CDer først utstedt på begynnelsen av 1970-tallet og betalte opprinnelig høyere avkastning enn innenlandske CD-er. Utenlandske banker på den tiden var ikke godt kjent, så kredittkvaliteten deres var vanskelig å vurdere på grunn av forskjellige regnskapsregler og liten økonomisk informasjon.
Etter hvert som investorens oppfatning og kjennskap til utenlandske banker ble bedre, falt premien som de utenlandske bankene betalte på deres Yankee CD-er. Denne kostnaden for midlerforskjellen ble delvis oppveid av fritak fra utenlandske banker fra reservekrav fra Federal Reserve, gjeldende frem til den internasjonale bankloven fra 1978.
Fritaket hjalp også etableringen av Yankee CD-markedet, som vokste jevnlig på begynnelsen av 1980-tallet. På begynnelsen av 1990-tallet var det rask vekst i Yankee CD-er på grunn av eliminering av reservekrav på ikke-personlige tidsinnskudd i desember 1990 med løpetid på under 18 måneder. Tidligere var det et krav på 3 prosent Federal Reserve for utenlandske banker som finansierte dollarlån til amerikanske låntakere med Yankee CD-er.
Utenlandske banker kunne unngå reservekravet ved å booke lån til amerikanske låntakere på deres offshore-filialer og finansiere lånene ved å utstede CD-er i euro-markedet. Men amerikanske banker ble forhindret av Federal Reserve-forskriften fra å dra nytte av smutthullet på dette reservekravet. Som et resultat ble lån til i euro-markedet oppmuntret. Elimineringen av reservekravet i desember 1990 slettet euro-markedets kostnadsfordel for utenlandske banker og oppmuntret disse bankene til å utstede CD-er fra Yankee.
