Et firma som trenger penger til langsiktig, generell forretningsdrift, kan skaffe kapital gjennom enten egenkapital eller langsiktig gjeld. Om et firma bruker gjeld eller egenkapital for å skaffe kapital avhenger av de relative kapitalkostnadene, firmaets nåværende gjeld til egenkapitalandel og den forventede kontantstrømmen. Egenkapital er en totalbetegnelse for penger som ikke er gjeld investert i selskapet, og det representerer normalt et skifte i sammensetningen av eierandeler. Gjeldsfinansiering er generelt billigere, men det skaper kontantstrømforpliktelser som selskapet må forvalte ordentlig.
Generelt sett er egenkapitalen mindre risikabel enn langsiktig gjeld. Mer egenkapital har en tendens til å produsere gunstigere regnskapsmessige forhold som andre investorer og potensielle långivere ser positivt på. Egenkapital har også en rekke mulighetskostnader, spesielt fordi bedrifter kan utvide raskere med gjeldsfinansiering.
Selv om det er vanlig å kaste begrepene "gjeld" og "egenkapital" som om de separat refererte til generelle homogene kilder, er det faktisk mange forskjellige underkategorier.
Egenkapital
Egenkapital kan for eksempel referere til ytterligere finansiering med private penger fra eksisterende eiere - grunnleggeren legger inn mer av sine personlige midler. Det kan referere til bidrag fra engleinvestorer eller risikokapitalister som ser en mulighet for økt fremtidig fortjeneste. Egenkapital kan til og med inkludere et statlig tilskudd eller noe annet direkte tilskudd.
For børsnoterte selskaper er egenkapital synonymt med utstedelse av selskapsandeler. Dette kan være den mest flekkeleg av alle egenkapitalmetoder, fordi aksjonærene kan være veldig skøne og lide av en "en gang bitt, to ganger sjenert" mentalitet hvis de slutter å se avkastning.
Avgjørelsen om å bruke gjeld er sterkt påvirket av kapitaloverføringen. Fortjenesten må deles med aksjeinvestorer. Hvis investeringen var stor nok, kunne aksjeinvestorer påvirke fremtidige forretningsavgjørelser.
Langtidsgjeld
Eventuell forfall som skal betales innen ett år eller mindre, kalles kortsiktig gjeld (eller en kortsiktig gjeld). Gjeld med forfall lengre enn ett år er langsiktig gjeld (langsiktig gjeld).
Selskapsgjeld gir i sin natur en annen part et krav mot fremtidig virksomhetsinntekt. Hvis en bank eller obligasjonseier gir en virksomhet $ 10.000 i dag, forventer banken eller obligasjonseieren at selskapet vil gi fremtidige inntekter som tilsvarer $ 10.000 pluss påløpte renter.
Dette skaper en annen implisitt forpliktelse for selskapet: Det må nå generere nok fremtidig inntekt til å dekke driftskostnader og betale tilbake $ 10.000 pluss renter. Mer spesifikt må den generere nok løpende kontantstrøm til å dekke løpende renteutgifter.
Den kanskje største fordelen med langsiktig gjeld er at den gir mulighet for utvidelse uten umiddelbare inntektsforpliktelser. Startups eller kontantbelagte selskaper kan bruke gjeld til å streike mens jernet er varmt hvis nåværende reserver er utilstrekkelige.
Langsiktig tilbakebetaling
Egenkapital og langsiktig gjeld må begge tilbakebetales over tid. Lån har veldig klare, direkte tilbakebetalinger med spesifiserte rentebeløp og forfallsdato. Egenkapital tilbakebetales gjennom løpende fortjeneste og kapitalvurdering, noe som skaper muligheten for kapitalgevinster.
Selv om tilbakebetaling av langsiktig gjeld er mer strukturert og kommer med en større juridisk forpliktelse enn egenkapital, er egenkapital ofte dyrere over tid. Vellykkede selskaper må fortsette å tilby avkastning til aksjeeiere i evighet; langsiktig gjeld utløper etter hvert.
