JPMorgan Chase & Co. (JPM) handles lavere med nesten 3% etter rapportering av resultater som kom bedre enn anslag for første kvartal. Men investorer er ikke entusiastiske etter resultatene. I tillegg antyder en teknisk analyse av aksjekartet at aksjer kan falle ytterligere 6% til omtrent $ 104.
Utover i diagrammene kan andre advarseltegn boblende under overflaten, ettersom utsiktene for inntekter og inntekter utover 2018 sees dramatisk. I tillegg har aksjer i JPMorgan økt i påvente av den sterke inntjeningsveksten i 2018, noe som har bidratt til å løfte aksjene i banken, og samtidig gi den flere ekspansjoner. Men ettårs fremtiden P / E er i den øverste enden av det historiske spekteret, og avtagende inntjeningsvekst kan føre til en sammentrekning av det inntektsmultiplikt.
Teknisk sammenbrudd
Andeler av JPMorgan hoppet opprinnelig etter kvartalsresultater, men ble raskt reversert etter å ha truffet en motstandstrendline rundt $ 115, noe som førte til en kraftig reversering av intradag. Tilbakeføringen kan utløse en ytterligere nedgang i aksjen og presse kursen helt ned til $ 104, hvor et betydelig støttenivå sitter. Skulle aksjene falle til 104 dollar, ville det være en nedgang på nesten 10% fra det intradaghøye 13. april og en cirka 13% nedgang fra intradaghøyden på omtrent $ 119, 30 den 27. februar.
Den relative styrkeindeksen har også hatt en tendens til å være lavere, siden den nådde en topp på rundt 80 på slutten av januar, og det kan indikere at aksjen også har falt.
Inntjeningsavmatning
Det er ikke bare det tekniske signaliserer problemer for bankgiganten, fordi omsetnings- og inntektsvekstnivået forventes å avta dramatisk de kommende årene. Analytikere ser for tiden etter inntekter til å stige med over 29% i 2018, men det er sett å falle med mer enn halvparten i 2019 til bare 9, 5% og igjen falle i 2020 til 8, 4%. Det er ikke bare inntjeningsveksten som forventes å avta, fordi omsetningen ser avta fra omtrent 8, 5% i 2018 til 4, 2% i 2019 og 3, 4% i 2020.
Flere sammentrekninger
Det ett-årige PE-forholdet har også falt og ligger i øyeblikket på 11, 7 ganger 2019-estimater på 9, 70 dollar per aksje. Men PE-forholdet er også godt over nivået sett fra 2014 til slutten av 2016 da alle bankaksjene eksploderte høyere etter det amerikanske presidentvalget på forventninger om sterk amerikansk økonomisk vekst og inflasjon, noe som førte til utvidelse av inntjeningsmultiplikt. De langsomme vekstratene som analytikerne spår, antyder at PE-forholdet kan begynne å trekke seg ytterligere.
Men ettersom investorer og analytikere fortsetter å fordøye JPMorgan sine siste resultater, kunne de nok en gang begynne å heve inntjeningsanslagene og få det bearish signalet til å forsvinne raskt.
