FAANG-aksjene, hvis enorme verdivurderinger fremdeles dominerer vektingen av S&P 500 og har drevet oksemarkedet i et tiår, er avgjørende for markedets evne til å rally i 2019 etter det verste året på ti år, ifølge UBS-direktør for gulvdrift Art Cashin. De fem FAANG-ene falt i bjørnemarkedet i 2018 og klikket deretter den tapte streken den siste uken, noe som ga håp om en bredere markedsøkning. "Du vil se om de alle kan vise enhetlig styrke, " sier Cashin, per CNBC. "Hvis de ikke handler sammen igjen, vil vi få mer volatilitet til å krype inn i markedet." Som diagrammet nedenfor viser, hadde FAANG-ene et forferdelig 2018.
FAANGs faller fra 52-ukers høyder
· Facebook -38%
· Amazon -25%
· Apple -32%
· Netflix -37%
· Alfabet -19%
Hva det betyr for investorer
Cashins utsikter står i kontrast til markedskikkere som Peter Boockvar, som anser FAANG-handelen som “død.” Boockvar anbefaler at investorer blir kresen med teknologiske skuespill og spår at hver aksje vil “handle på egenhånd og ikke som en gruppe.”
Cashin på sin side sier at FAANGs må "dukke opp i lederskap."
"Det er visstnok mye penger der ute, " sier Cashin. Han leter etter tydelige signaler om markedets retning i midten av januar, når det kan være en "andre etappe opp" etter at mange investorer er sikre på at det ikke er noen rest skattesalg.
Press på Tech Behemoths
Bjørner peker på mylderet av motvind som fremdeles står overfor FAANG-aksjene, noe som har ført til at mange investorer har vendt seg fra vekstspill til mer defensive verdiverdige navn. De fem mega cap internettgigantene mistet en samlet verdi av en billion dollar på verdi under novemberets salg, med Facebook Inc. (FB) som hadde den dårligste årlige ytelsen. Mens Apple Inc. (AAPL) og Amazon.com Inc. (AMZN) klarte å bli de første amerikanske selskapene som overgikk 1 billion dollar i markedsutvikling, mistet begge denne statusen da sektoren tok en skarp sving til det verre i andre halvdel av året.
Høye verdivurderinger, reduserer veksten, skjerpet pengepolitikk, makroøkonomisk usikkerhet og potensialet for økt regulering blir sett på som noen av de største risikoene for FAANGs, per Bloomberg.
Firmaspesifikke problemer, for eksempel Amazon og Alfabet de siste kvartalsvise salgsmissene, Netflix Inc.s (NFLX) kjempemultipel, Facebooks fortsatte advarsler om bremsende vekst og avtagende etterspørsel etter Apples iPhones har også utløst nedgangstider. I mellomtiden står Facebook og Google overfor økende politisk gransking i Washington og andre globale hovedsteder når det gjelder bruk av brukerdata.
Hva er det neste for investorer?
Disse motvindene kan gjøre et vedvarende tilbakeslag vanskeligere for FAANGs. Som et resultat kan investorer måtte bli teknologiske aksjeplukkere og velge mulige langsiktige vinnere som Amazon og Netflix, eller ikke-FAANG-medlemmer som legacy player Microsoft Corp. (MSFT).
"Vi kan bare finne bedre aksjer, både innen tech og utenfor tech, som gir bedre vekst, bedre verdivurderinger eller færre risikoer. Dagene der den eneste måten du kunne utkonkurrere, var å smake på FAANG-er, er over, sier Mark Stoeckle, administrerende direktør i Adams Funds, i et intervju med Bloomberg. Til slutt, gitt FAANGs overdreven innflytelse på store indekser, vil FAANGs fortsatte svakhet kunne fortsette å veie på det totale investorentimentet i 2019.
